任寿根
据报道,2014年中国实际使用外资规模稳定增长,约为1196亿美元,增长1.7%,连续23年保持发展中国家首位,服务业吸收外资占比增至55.4%,高出制造业22个百分点;中国对外投资快速增长,2014年非金融类对外直接投资首次突破千亿美元大关,达到1029亿美元,增长14.1%,继续保持世界第三位,中国实际上已成为资本净输出国。
从上述数据中可以看出,中国依然是国际资金青睐的国家,同时,中国对包括美国在内的发达国家的投资也在加速。从全球范围看,未来投资机会主要集中哪些国家,即资金主要投向哪些国家安全且能获得满意的收益?这是投资者最为关注的事情。
未来世界投资机会在两个中心,一个是中国,另一个是美国。从世界经济现状和走势看,欧洲经济低迷状态在一个比较长的时期难以改变,日本经济颓势同样在未来一段时期难以扭转,这决定了不仅在短期,而且在中长期欧盟地区和日本两大经济体,均难以出现大的投资机会。而中国和美国依然有着诱人的投资机会。
美国经济自2013年已经进入正常发展通道,多个方面的原因决定了美国经济进入20年的新一轮增长期,其中包括股票上涨产生的财富效应,美国经济历史发展轨迹等等。这为世界带来新的投资机会,美国在未来20年也将继续成为世界性投资中心。
中国企业应进一步加大对美国的投资。美国未来投资机会主要集中在金融创新领域和新兴产业。美国股市经历近几年的一波大涨后,有可能进入一段时期的震荡休整期,这需要一至两年,原因有两个:一是前期涨幅过大,需要一段时期的消化;二是美国加息预期,美国经济表现突出,美国迟早会加息。但市场消化上述两个利空之后,随着经济的向好,美国股市会继续进入一个稳定上行期。对于中国走出去的长期性资金而言,选择投资美国股市,选择投资美国金融股和高新技术产业类股票,会是一个方向。美国未来楼市投资机会不大,原因在于美国房价目前已达到一个较高的位置,加上随着美国经济发展,美国货币政策必然会逐步由宽松向中性、从紧方向转变,而且,美国具有健全的房地产税制度,以及较好的住房社会保障制度,在美国“炒房”空间不大。
未来中国会继续成为另一个世界性投资机会中心,原因有四:一是中国中西部地区尚有巨大的发展空间,还具有相当大的发展潜力,中国94%的人口居住在东部43%的土地上,吸引人流西移、破胡焕庸线的进程,有助于为经济发展和投资带来巨大机会;二是中国城市化水平正在加速,必将带来巨大的消费需求、投资需求等;三是中国后发劣势逐步向后发优势的转变,为高新技术产业发展、产业深度融合、产业广泛融合带来机会;四是高铁的大贯通将大幅扩大内需。
从趋势看,中国经济摆脱未来3年左右的震荡下行期之后,将进入又一轮经济发展好时期。
从中长期看,中国股市存在不错的投资机会。第一,中国股市基本处于一个底部;第二,中国资本市场正在逐步对外开放,境外资金会加速流入中国股市;第三,与其他国家相比,中国股市近几年总体上涨幅度靠后;第四,中国经济未来3年会受到房地产业降温影响进入下行期,货币政策、财政政策不会收紧,甚至会加大刺激力度,而中国股市是政策市,决定了中国股市未来存在机会;第五,除美国股市外,世界其他国家股市、楼市投资机会不大;第六,随着美元升值,黄金不具备大的投资价值。
之所以将投资中国股市定性为不错的机会,而不是大机会,原因在于中国股市还不规范,还相当不成熟,暴涨暴跌的任性脾气短期难以消除,一些部门“恐涨不空跌”的习惯还未改变,结构性牛市将是未来中国股市的突出特点。
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