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　　本周有10家券商发表了对后市的看法，6家看多，2家看平，2家看空；市场综合情绪指数为55.0%，53.3%，较前一周回升1.7个百分点，显示市场做多情绪小幅升温。与上周相比，共有4家机构改变了对大盘短期走势的看法：(1)平→多，申银万国[微博]证券和民生证券对本周趋势由看平调升为看多，对中线持看多不变。(2)空→平，光大证券对本周趋势由看空转为看平，对中线仍持看多。(3)平→空，国都证券对本周趋势由看平调降为看空，对中线维持看多。

　　总体而言，所有机构仍然看多大盘中线走势，多数机构认为市场短期也将重拾升势并有望挑战新高。两家机构看平短线，认为市场上涨缩量暗示存在一定调整压力。另有两家机构相对看空，认为监管层对两融业务的全面检查及相关处罚将使得市场短期面临较大调整压力。

　　大盘在上周后半周的重拾升势，使得不少机构对后市依然强烈看好。多头新时代证券分析称，市场新股发行将面临一段时间空窗，前期申购资金将重回市场对大盘震荡上攻形成支持，再创反弹新高。操作上抓大也配小。对于基本面，该机构认为今年外贸将随着“一带一路”的推进而出现不少亮点，流动性上央行[微博]降准降息的概率仍然较大。

　　五矿证券对中长期趋势的分析认为，相对于六年的熊市，目前仅运行了半年的牛市显然还没有走完。而增量资金、开户数等数据表明市场人气在进一步聚积，市场上行意愿强烈。太平洋证券指出上周权重股的发力有望吹响新一轮反弹号角，在申购资金解冻和宽货币政策环境下，本周市场成交有望回暖，继续看好地产、保险等业绩和估值的双重提升。

　　一些券商相对更为谨慎。对于上周市场缩量上涨，乐观的机构认为是牛市惜售的表现，而国都证券表示是短线调整的信号，并指出市场预期的全面降准或将推迟，而监管层对券商两融业务的检查及处罚措施将使券商股面临短线冲击，市场调整压力加大。光大证券也认为市场上涨量价配合不太理想，短期有震荡休整的需求，建议对低估值和受益大宗商品价格下跌的蓝筹股及优质成长股逢低吸纳。

　　监管层在上周发布了对45家券商两融业务现场检查的结果，西南证券分析认为此次处罚覆盖面及力度均超出市场预期，对本就存在调整需求的市场而言具有较大杀伤力。一方面，融资去杠杆或在短期内动摇“杠杆牛市”的基础，使得两融业务快速放量推动业绩增长的券商股，及高融资余额个股面临调整压力。另一方面，银行与保险或重新对券商两融收益权资产进行审视，由此对通过这一渠道入市的增量资金形成抑制。但从长期来看，在经济将逐渐转好和改革预期的前提下，牛市的基础依然相对牢固。

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