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　　上周，沪市全周成交24765亿元，该成交额已与今年5月和6月两个月合计的沪市成交额相当，也与行情爆发时的沪市7月全月的成交量相当。在场外资金入场踊跃、资金对蓝筹股偏好一览无余等情绪笼罩下，上周的天量成交似乎在情理之中。不过，考虑到该天量成交发生在大盘已暴涨800多点、逼近3000点这一大关时，却又让普通投资者对市场短期是否会产生调整，产生了很大的忧虑。

　　在多空因素交织下，虽然A股中长期走牛的趋势非常明确，但在近期不到5个月时间已大涨了800多点后，短期是否真会如投资者担忧的将有一波阶段性调整呢？在市场于3000点关前发生巨震下，未来有哪些投资机会仍值得深入挖掘呢？为此，《新快报·赚钱》筛选了海通、申万、国泰君安、兴业等四家对后市看法比较有代表性的机构观点，以飨读者。

　　A、市场 多项数据急剧抬升

　　还是再看看数据吧。就在上周五，当日虽然大盘和深成指继续走高，但个股不但呈现普跌格局“二八”分化明显，且全天振幅超过7%的个股数量多达1149只。而上次A股录得千股振幅超7%，还得追溯到2009年7月29日。彼时，A股录得1409只个股振幅超7%，在该现象出现后市场即出现了阶段性大顶，并陷入了长达约5年的大调整。虽然上周五大盘顽强地收出阳十字星，与彼时的长阴破位不可相提并论，但其中暗含的变盘风险，确实值得警惕。

　　股基仓位再创历史新高，也让人对后市走势产生了忧虑。据12月4日仓位测算数据显示，偏股方向基金上周仓位明显上升。可比主动股票基金加权平均仓位为90.47%，相比前一周上升1.22%；偏股混合型基金加权平均仓位为85.21%，相比前一周上升1.69%；配置混合型基金加权平均仓位为73.12%，相比前一周上升1.23%。业内人士认为，虽然上周基金仓位继续上升，但蓝筹股由于前期涨幅较大面临一定风险，使得大多偏爱成长股的基金经理们满仓踏空的同时，面临调仓换股难的窘境。

　　而融资余额的频创新高以及场外资金的跑步入场，却又显示了市场的做多情绪之高涨。数据显示，上上周(11月24日至11月28日)，两市新增A股账户数为36.94万户，创三年来新高。上周两市新增基金账户数为25.67万户，环比上涨27.87%。

　　不仅开户数猛增，资金的交易热情也非常高涨。上周两市参与交易的A股账户数为2027.39万户，占期末A股总账户数的11.35%，创43个月新高。此外，同花顺iFinD数据显示，截至上周三，沪深两市融资余额已从7月28日行情启动时的4280亿元增至8496亿元，几近翻倍。

　　B、证监会[微博] 尊重市场 敬畏市场

　　但值得警惕的是，据媒体报道已有包括国金、华泰、中信建投等在内的多家证券公司确定内部通知上调融资保证金比例。这将可能导致融资资金的情绪波动，进而对包括券商股在内的大市走势形成扰动。

　　另一个值得警惕的现象是，自今年7月28日上涨至今的4个多月时间内，证监会上周五首度进行了风险提示。

　　针对近期股市上涨，证监会新闻发言人邓舸上周五说，希望广大投资者特别是新入市的中小投资者理性投资，尊重市场、敬畏市场，不要被市场上卖房炒股、借钱炒股言论所误导，不要盲目跟风炒作。邓舸说，近期股市上涨，市场和媒体有各种不同的观点，有的认为这是市场对经济社会各方面因素的综合反映，有其必然性与合理性。也有的认为，在经济基本面和上市公司业绩无明显改善、投资者加大杠杆操作情况下，股市过快上涨的风险值得警惕。

　　此外，邓舸还表示，证监会就《股票期权交易试点管理办法(征求意见稿)》(以下简称《办法》)、《证券期货经营机构参与股票期权交易试点指引》向社会公开征求意见。对此，业内认为，这意味着A股市场又将出现新的做空工具，有可能对短期的市场走势形成扰动。

　　数说股市

　　振幅超过7%的个股

　　上周五：1149只 (结果：收出阳十字星)

　　2009年7月29日：1409只(结果：长阴破位，A股陷入长达约5年的大调整)

　　上周股基仓位(12月4日数据)

　　可比主动股票基金加权平均仓位：90.47% (环比↑1.22%)

　　偏股混合型基金加权平均仓位：85.21%(环比↑1.69%)

　　配置混合型基金加权平均仓位：73.12% (环比↑1.23%)

　　两市融资余额

　　截至上周三：8496亿元

　　今年7月28日：4280亿元

　　两市账户

　　●新增A股账户数

　　上上周：36.94万户 (创三年来新高)

　　●新增基金账户数

　　上周：25.67万户(环比↑27.87%)

　　●参与交易的A股账户数

　　上周：2027.39万户(占期末A股总账户数的11.35%，创43个月新高)

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