新浪财经讯 申银万国[微博]证券何宗炎发表观点称:融资融券的自然需求没有想象的那么大。双融余额只是人们头上的枷锁而已。今天上午市场交易额为7000亿元,全天有望突破1.2万亿,而融资融券余额仅8800亿元,即有一半的抛盘对市场影响也没有想象的那么大。券商股第三波行情基本确立:券商股成非卖品。
以下为何宗炎观点:
1、近期有很多投资者担心融资融券余额过高,市场风险过大,以及券商供给是否有产能限制。
2、截止昨日融资融券余额8800亿,融资融券交易占比18%,国外成熟的资本市场稳定在20-25%,属于正常范围。
3、券商供给不是问题。截止3季度,券商有效杠杆为2倍,即负债融资仅为净资产的1倍,行业净资产为7500亿元,行业杠杆上限为6倍,因此供给不是问题。
4、融资融券的自然需求没有想象的那么大。根据国际经验,长期来看融资融券余额市值比为3%,我国当前双融余额在1-1.2万亿的均值水平属于正常,大牛市下可能会突破。
5、双融余额只是人们头上的枷锁而已。今天上午市场交易额为7000亿元,全天有望突破1.2万亿,而融资融券余额仅8800亿元,即有一半的抛盘对市场影响也没有想象的那么大。
6、券商股第三波行情基本确立:券商股成非卖品。
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