中金公司发布A股投资策略称,依据历史的指标判断,A股在深跌或者多年熊市之后的首轮翻转式上涨,幅度都在50%以上,持续的时间在6个月以上,地量到天量的成交量放大都在10倍以上。
同时,昨天公布的上周活跃账户数据显示周度账户活跃度已经回升到11.5%的水平(过去五年均值约8%),近日的成交趋势可能显示这个活跃度在本周可能有进一步的提升,或已经达到12-13%的水平。以历史的情况对比参考,这属于较高但还不算极端的水平(在市场极度亢奋的阶段,这个指标可达到15%-20%,甚至更高)。
A股新增开户数截止上周末的一周单周新增开户约37万,这属于近年比较高的水平,但离市场极度亢奋期的水平还有些许差距。
综合这些指标来看, A股已经在逐步进入高度亢奋的阶段,但可能还有进一步亢奋的空间。
中金公司表示,高估值中小盘的个股依然不具备太强吸引力,且面临注册制、退市制度等制度风险,同时也面临监管风险,而大的放松周期未来对蓝筹股更有利,当前市场风格依然对低估值蓝筹有利。操作上我们之前推荐的利率敏感板块近期已经获得领涨,建议关注相对落后的对利率敏感的板块,如地产、银行等。
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