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　　 □兰波

　　 沪港通开通时间渐行渐近了。此消息一出，蓝筹股集体暴动，出现了久违的上涨行情，带动了市场投资人气的提升。但对沪港通的认识仅停留在现有蓝筹股现状上还远远不够，真正意义上的蓝筹股市场，仍有较大的改进和拓展空间。投资者研究沪港通开通后的证券市场环境与运行机制的接轨，对于理解和把握蓝筹股的定义和内涵将更加客观和全面。

　　 盈利模式上的蓝筹概念。国内证券市场与香港市场在盈利模式上有着很大差异。分享上市公司现金分红，依托丰富的蓝筹金融衍生产品投资，将构成投资者参与股票投资的主要组合运用模式。炒差、炒小、炒短、炒新的单一投机模式将不再适用。没有盈利模式做根本保障的蓝筹股投资，将不利于沪港通业务的推进和开展，更不利于培育投资者成熟的投资理念的培育和形成。

　　 机制改进上的蓝筹概念。沪港通开通不仅是蓝筹品种的共同投资活动，更重要的是境内外资本市场的对接。尤其是需要形成稳定统一的互联互通机制，从而推动内地投资者树立国际化投资视野，正确把握和理解成熟市场的证券交易制度和运行模式。并对于蓝筹股的估值体系和定价机制，有更全面的把握和认识。忽略了香港市场的市场化功能，就难以把握蓝筹股的投资方向。

　　 投融资文化上的蓝筹概念。沪港通开通后，企业发展空间将会被打开，打造主业竞争力，形成符合国际标准的财务指标体系，尤其是内控制度及经营模式，应当成为新的蓝筹股追求的目标和形式。投资者查阅沪港通后蓝筹上市公司定期报告时，应当立足于投融资平衡，投入产出的经济效益分析，尤其是对于资产和资本的概念有更广泛的理解与认识。蓝筹股财务指标的改进与完善将大大提升蓝筹股的内在价值。这对于重塑内地证券市场对于蓝筹股的定义有着非常重要的作用和价值。

　　 证券交易模式和手段上的蓝筹概念。蓝筹股的对冲功能运用将成为主要的炒股避险手段。相对于内地的炒差、炒小、炒短、炒新形式，沪港通开通为促进蓝筹股流动性，尤其是为投资者提供有效的避险工具，有效防范证券市场面临的系统性风险。蓝筹股的作用和价值，将会得到进一步的拓展和运用。投资者参与证券市场的投资活动，将会由被动持有变为主动投资。而各种有利于投资者避险的组合手段，将会得到广泛的运用。尤其是期权交易活跃度增强，将对激活蓝筹股的交易，起到积极作用。

　　 上市公司成长状况的蓝筹概念。沪港通开通后，投资者应当对蓝筹上市公司的经营活动和成长性有更加全面的把握、理解和认识。蓝筹股上市公司除了要加强主业的发展、提升竞争力外，通过资本运作，参与全球等各种重组并购活动，成为全球经济活动的重要组成部分，将会带动上市公司调整经营理念，转换经营方式，形成经营体系，不断推动资本的国际化，形成有效的市场定价机制，蓝筹股上市公司的成长性，将会通过资本市场得到更大的体现。

　　 资源管理和分配上的蓝筹概念。沪港通开通后上市公司股权价值，尤其是一级市场隔裂机制的打通将更有利于投资者重视上市公司股权的管理和运用，把握股权资源的价值，形成稳定的估值预期，从而树立长期投资、价值投资理念。投资者通过股权资源的再认知，形成新的炒股思维逻辑，并将有效提升资本市场的蓝筹股地位和价值。沪港通开通后的炒股新手段和新方式，新机制和新模式的运用，将直接促进资本市场资源的重新配置，从而有效地促进资本市场的分配活动，投资者的投资环境将会得到较大提升和改变。

　　 资本市场博弈环境改变的蓝筹概念。沪港通开通后各种证券投资的价值观博弈将成为各种博弈的重要内容，需要投资者客观认识和把握。投资者对于沪港通开通后的蓝筹股概念，应当有新的认识。深入上市公司调研，立足于从基本面分析判断蓝筹股投资价值，从资本的内涵和外延等方面，不断认识蓝筹股上市公司成长的意义。可以说，沪港通后内地证券市场的资本博弈模式，也将主要围绕长期投资、价值投资、组合投资和理性投资等投资习惯和环境展开，需要投资者学会适应。

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