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表1：相关公司盈利预测、估值及评级

新浪财经客户端：2000点孕育中期机会 创业板长阳确认强势

　　文/国泰君安策略乔永远/戴康/王德伦/罗雨

　　【经济数据转暖，市场将告别通缩预期】

　　近期已经发布的出口和PMI数据均明显强于预期。来自微观的高频数据也显示通缩过程正在结束。猪肉价格已经启稳反弹，部分生产端的指标也出现改善。我们在中观脉动系列调研中发现，部分行业前期减产并没有被市场关注。我们了解钢铁行业已经减产10%以上，但统计数据并未完全反映这一变化。低库存与低产出的匹配是市场短期出清的明显标志。CPI和PPI在五月同时反弹是重要催化剂，推动市场告别通缩预期。

　　【全球稳增长政策出现共振】

　　一方面国内稳增长政策正在在力度和速度上进行强化。6月6日周五银监会对住房按揭政策表态出现重要变化，表示“大力支持首套住房需求”，与一周之前表态出现明显转折。5月30日谈及涉房贷款，银监会曾强调，涉及房地产贷款的各类贷款有关政策要求，“银监会没有任何松动，没有任何折扣，也没有任何讨价还价的余地”。此外，中央督促下稳增长政策落实速度可能将较过去两个月明显加快。另一方面，海外央行[微博]政策出现重要转折。6月5日欧央行调低再融资利率到0.1%，并启动欧版QE。此次降息远好于市场预期。欧央行放水将改善新兴市场流动性水平，降低全球性风险溢价，对A股形成实质利好。

　　【适度提高风险偏好】

　　我们认为按照“坦克+手雷”型配置模式，机构投资者可以适度提高风险偏好，增加对于创业板的“手雷”式配置。

　　微刺激正在向温刺激转化，关注海上风电

　　据新华社报道6月6日国新办举行的新闻发布会上银监会副主席王兆星表示：考虑保持资金稳定性的情况下适当调整存贷比分子分母的结构，使商业银行更加适应当前市场的变化，适应资产负债结构多元化的变化，适当增加资金的有效供给，盘活存量。我们认为调整的核心是减少银行的政策性成本，从而可适度降低这类贷款利率，减低社会平均融资成本。这是监管部门对5月30日国务院常务会议要求疏通金融服务实体经济的血脉的跟进落实。货币政策信号的渐进释放意味着微刺激正在向温刺激转化。

　　2014年政府将一手托经济，一手谋转型。房地产、铁路设备、特高压、风电、新能源汽车是政策重点扶持领域。近期市场预期海上风电标杆电价近期有望推出，国泰君安新能源行业研究员判断2014年确定电价(约0.7-0.9元)并启动招标是大概率事件，规模约为1GW,后续可能维持100%增速，天顺风能是高弹性品种。稳增长主题我们继续推荐：荣盛发展、天顺风能、新宙邦等。

　　兰新铁路第二双线联调联试，沿线经济带铁路运输能力倍升

　　据中国交通报报道，6月3日兰新铁路第二双线(新疆段)启动联调联试，这标志着新疆维吾尔自治区首条高铁开通进入倒计时。兰新铁路第二双线开通后，新旧两条铁路线将实现各司其职，兰新线客货运输能力将比目前提升一倍，将进一步促进沿线丝绸之路经济带的开发和建设。

　　丝绸之路主题下，我们认为，油气、能源、铁路设备、电力设备和基建等相关领域是资本市场上值得关注的亮点。推荐：美都控股、正和股份、恒泰艾普、杰瑞股份、平高电气、特变电工、国电南瑞、祁连山和中国北车。中央新疆工作座谈会特别提到促进南疆加快发展，我们预测后续政策和政府投资将进一步向南疆地区倾斜，利好南疆地区有相关业务的上市公司，相关的公司包括青松建化、天山股份等。

　　上海国企改革进入新阶段，国企改革主题关注度显著提升

　　据中国证券报6月5日报道，目前上海国资国企改革已进入到对各国企改革方案进行评级阶段。国资委[微博]将对改革方案进行A、B、C三类不同评级，已有企业拿到了方案评级结果。在完成方案评级后，上海可能将加快推动符合条件的国企深化改革。我们一直强调，上海是本轮国企改革的核心区域，对应上市公司具有丰富的投资机会。国企改革主题依然是现阶段最值得关注的主题。地方国企改革，我们推荐：东方明珠、上汽集团、盘江股份等。

　　足球概念股大涨引爆世界杯主题投资

　　6月5日马云[微博]入股恒大，引爆了足球概念股集体大涨。我们推荐的世界杯主题11只股票表现出色。近期主题投资风险偏好持续恢复，巴西世界杯临近或将引爆世界杯主题投资进一步升温。我们从“稀缺性、业绩弹性、板块效应”三个角度切入推荐世界杯主题投资机会，重点推荐哈尔斯(最具稀缺性，世界杯大中华区唯一水具授权制造商和销售商)、奥拓电子(业绩弹性大，承接巴西世界杯项目，年初公告订单占2013年全年21%)、鸿博股份(最具板块效应，A股唯一在互联网彩票业务中拥有较大盈利的公司)。

　　一度世界杯，四年一盛宴。股票十一支，锋指十一人。有诗为证：

　　四年一度世界杯，主题投资正当时。电子屏幕驻足看，奥拓电子各地起。网络观球总卡顿，网宿科技解你急。一人进球万人庆，青岛啤酒[微博]一杯启。有酒无杯莫伤怀，哈尔斯杯logo美。喝好观好辩输赢，足球彩票出奇迹。鸿博东港人民网[微博]，中体产业有朝气。拓维信息新华都，歌华有线欢迎你。

　　2014年发生厄尔尼诺现象的概率增加

　　厄尔尼诺现象是指赤道东太平洋海水温度大范围、长时间、不间断的周期性异常增温情况，它会造成赤道西太平洋干旱、 赤道东太平洋洪涝。对中国，从1998年特大洪水、2010年西南地区特大干旱等事件形成机制看，厄尔尼诺现象主要通过影响副热带高气压带的移动方向及气

　　压强度，间接影响我国气候。近30年历史数据表明，厄尔尼诺现象平均4年发生1次，最近1次发生在2009-2010年，美国国家海洋和大气管理局、世界 气象组织等多家机构的结论显示，2014年发生厄尔尼诺现象是大概率事件。而且随着时间推移，机构还在上调发生厄尔尼诺现象的概率。

　　2014厄尔尼诺投资主题把握需求增加和供给减少两条主线。需求增加主线：在救灾和灾后重建的过程中，部分产品的需求增加，会对上市公司短期乃至未来 2~3年业绩带来一定的提升。包括：1)灾中的需求增加：抗旱器材、抗旱化肥、人工降雨、抗生素药物等。2)灾后的需求增加：水利工程投资加大、生态建设

　　投资加大等。供给减少主线：1)厄尔尼诺现象带来的旱涝灾害会导致部分农产品、工业品的产量锐减，带来价格的上升，利好上市公司短期业绩；2)同时产量锐 减还会使替代品的需求和价格上升。

　　“4+4”的厄尔尼诺主题受益股票组合。需求增加主线：新界泵业(灾中旱涝器材)、大禹节水(灾中抗旱器材)、国统股份(灾中旱涝器材)、安徽水利(灾后 水利工程投资加大)。供给减少主线：登海种业(“水改旱”带来的抗旱农作物的补种)、海南橡胶(东南亚橡胶减产导致橡胶期货价格上涨)、金健米业(水稻减 产带来大米价格上涨)、东凌粮油(东南亚棕榈油减产推升其替代品豆油价格的上涨)。

　　【把握三大驱动，配置积极变化的行业】

　　我们认为当前市场环境下，应当坚守蓝筹作为“坦克”，同时把握三大驱动，配置产生积极变化的行业作为“手雷”。

　　与传统的单一投资驱动不同，新经济下我们需要把握三大驱动。1)商业模式驱动：模式是价值提升的捷径，背后伴随盈利模式的升级，先进的商业模式享受更高的估值溢价。商业模式驱动具体又分为渠道变革、产品变革、模式重塑三个层次。2)创新驱动：创新来自于新技术与新需求两个方面，两者都能产生具有一定持续性的机会。新技术带来前所未有的功能或大幅优化用户体验，消费需求的新变化是创新的源动力。3)政府驱动：政府对经济影响巨大，对行业产生结构性促进/压制。政府驱动一般包括两个方面：长期是制度红利，如国企改革、去管制，短期是放松刺激。

　　推荐受益三大驱动的子行业。商业模式驱动下受益子行业，包含两个维度，其一有望成为大平台，包括电子商务、智能家电与家居、智能汽车，其二也是我们认为机会更大的，包括配网与充电桩、4G与云计算、智能物流与仓储。创新驱动下受益子行业，也包括两个维度，其一是新兴技术带来的新供给，如蓝宝石、LED，其二是消费升级带来的新需求，如SUV、游戏、视频娱乐、互联营销、互联网彩票。政府驱动下受益子行业，国防装备、铁路设备、特高压、水和固废处理。

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