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新浪财经客户端：制度变革提速政策底渐近 震荡市看成长题材

　　在IPO重启正式开闸的背景下，对本月行情，业内多心存谨慎，少有盲目看多。基本面方面，5月份中国制造业PMI官方数据为50.8%，生产指数、新订单指数等分项指数上升，原材料库存指数等分项指数下降，显示经济出现复苏态势。

　　5月份中国制造业P MI官方数据为50 .8%，显示中国制造业扩张动能增强，宏观经济趋于稳定。而同时IP O在本月份预期正式开闸，股市进入十字路口开始摇摆不定。昨日是六月股市第一个交易日，题材股尾盘跳水，最终大盘以小十字星微跌迎来开门绿。

　　对本月行情，业内多判断A股在2000点附近振荡盘整概率较大。星石投资总裁杨玲同时对南都记者分析称，IP O重启，市场可能出现次新股行情。市场热点可能还是集中于主题和概念，比如改革概念板块等。

　　PMI上行，IPO下压，A股横盘振荡

　　虽然假期间消息面稍显利好较多，但节后股市在本月第一个交易日并不给力，最终收盘以一根小十字星微幅收跌迎来开门绿。

　　资金方面，大智慧超赢资金流显示沪深两市依然呈现净流出态势，总计流出61 .25亿元，板块资金全线流出。流出最多的则是计算机、酿酒食品和券商板块。其中计算机板块资金连续流出，前期相关概念股也出现明显回撤。

　　在IPO重启正式开闸的背景下，对本月行情，业内多心存谨慎，少有盲目看多。基本面方面，5月份中国制造业PM I官方数据为50 .8%，生产指数、新订单指数等分项指数上升，原材料库存指数等分项指数下降，显示经济出现复苏态势。

　　“5月汇丰PM I与官方数据相互印证，显示中国制造业扩张动能增强，宏观经济趋于稳定，微刺激效果开始显现。”星石投资总裁杨玲同时对南都记者分析称，“市场流动性方面，证监会[微博]明确新股发行节奏，今年下半年仅发行100只左右，远低于上次IPO放开时的频度，缓解投资者的恐慌情绪；端午节前定向降准，缓解了市场流动性压力，但是预估货币政策并不会大放开。”

　　此外杨玲指出：宏观经济趋势向好，新股发行节奏受到控制，对A股的影响均是正面的。但是我们观察到5月份百城房地产均价环比下滑0 .32%，为2012年本月以来首次，其中北京房价环比跌幅近5%，成交量下降近10%，房地产拐点论获得数据支撑。“鉴于三个方面的原因，我们预计六月份A股将延续振荡盘整格局。”

　　交银施罗德分析认为，5月中采制造业PM I由上月50.4升至50.8，结合汇丰预览值的快速上升，此次复苏源头主要在于中央“微刺激”对国内需求的拉动，稳增长效果或初现，受益的主要是大中型企业。同时，国外经济回暖、人民币贬值对出口导向的中小企业生存环境也有明显改善。

　　同时，交银施罗德也认为，中采数据表明小型企业P M I为48 .8%，与上月持平，仍位于临界点以下。此外也关注到，地产先行指标仍在下滑，而且与地产相关的周期品价格持续下跌，未来经济或仍然面临再次下行的风险。

　　深圳市点成资产管理有限公司基金部总经理邓润叶分析称：PM I数据预示着经济企稳反弹，经济最差的时候已经过去。新国九条的出台以及沪港通的推出，2000点附近政策底的支持进一步强化。市场对房地产泡沫、IPO重启以及经济下行的风险担忧情绪在PM I指数连续三月回升的背景下有所好转，这将在很大程度上对大盘企稳上行起到支持。“因此可以预见未来一段时间内大盘围绕2000点附近振荡概率较大。”

　　深圳前海华宇基金首席宏观策略分析师季晓隽对南都记者剖析称：上证指数在2055-2075左右、创业板在1360-1390左右均有压力。

　　题材股仍是重点，可关注次新股

　　对股票操盘，业内多认为题材股仍是关注重点。“我们现在的仓位很低。对后市不是很乐观。如果操作，建议关注个股。”有知名私募人士对南都记者分析称。

　　“股市现是护盘行情。新股开闸后，主力会继续护盘，如无重大利空，为顺利发新股和新股上市好价，主力至少会拉抬与新股或次新股相关的行业板块，但大盘要观察，提防冲高回落。”季晓隽分析说，“电动汽车、充电桩、新疆板块、丝绸之路、军工、房地产板块等行情未走完，或仍有阶段行情。”

　　杨玲则分析称：“由于房地产调整可能带来的超预期风险，我们认为六月份A股将延续振荡盘整格局，市场热点还是集中于主题和概念，比如改革概念板块。”

　　此外，她判断IPO重启，市场可能出现次新股行情。“首先根据以往经验IPO启动时往往伴随次新股行情，打新股和次新股炒作交相辉映；其次，市场缺乏热点，最近一段时间有所调整的次新股也有所调整，可能重新引起市场关注；第三，新股发行节奏受到控制，市场恐慌情绪缓解对次新股影响也是正面的。”

　　南都记者梁永建

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