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新浪财经客户端：政策利好驱动A股反弹延续 市场重心望上移

　　⊙金百临咨询 秦洪

　　五月A股，虽然未大幅逞强，但在月末，由于网络安全概念股的崛起，市场人气有所复苏，从而使得月K线出现了小阳K线。不过，在悄然到来的6月份，由于IPO重启概率大增，市场担心6月A股将受制于IPO扩容等因素的影响。那么，6月A股能否值得期待呢？

　　实质性做空能量潮难以形成

　　展望6月，市场预期中的压力可能有两个：一是IPO重启，二是去年6月份的钱荒引发的A股急挫，使得相关各方对今年6月是否钱荒的担忧有所增强。

　　就第一点的IPO重启来说，当前A股市场成交量相对低迷，意味着存量资金相对窘迫。所以，一旦出现新的增量筹码，必然会引发A股有限的存量资金出现分流，从而对A股形成较大的冲击力。

　　但是，一方面从年初的IPO重启后的A股反应来看，IPO重启对A股的存量资金分流相对有限。这从一个侧面说明了A股存量资金犹如海绵里的水，挤挤之后，仍然不会太干枯。另一方面则是因为对于A股来说，任何预期中的利空消息都不是利空。任何预期中的利空都已经反映在价格走势之中。也就是说，当前A股对IPO重启已有足够的免疫力。更何况，前期相关各方也指出，从6月到年底，将安排100家左右的企业IPO，如此信息就已经稳定了A股的预期。所以，6月份的IPO重启对A股的压力并不会很大。

　　就第二点的钱荒担忧来说，历史并不会简单重演。而且，从当前舆论导向来看，与钱荒关联的相关各方，无论是央行[微博]、银监会还是企业，抑或是A股的投资者，对钱荒均有了足够的认识。因此，对引发钱荒的各个路径，必定会严防死守，钱荒难以重现。

　　潜在的做多能量正在聚集中

　　相对应的是，A股市场的潜在做多能量却在聚集之中。一是改革正在向纵深发展。虽然改革可能更多地体现在产业蛋糕的重新分割，但对改革相关方的潜能有着极大的刺激作用，从而有利于提振市场参与者的经营效率。所以，改革不仅对经济层面会起到实质性的作用，而且对A股市场也会带来新的做多热点品种。在5月底，中国石化[微博]旗下的江钻股份、ST仪化相继停牌，说明中国石化的混合所有制改革又迈出了实质性的一步。既如此，对油改所涉及的整个石化体系均有着积极的刺激作用。

　　二是稳增长的政策正在逐一落实，从而有望产生新的经济热点。比如，为刺激出口，顺势引导人民币汇率的适度回落，从而提振我国产品在国际市场上的价格竞争力。再比如，区域振兴规划政策也对当地区域的相关产业链形成新的增量需求，其中新疆振兴、京津冀都市圈的建设等均如此。与此同时，配合稳增长的高铁、特高压建设、核电等清洁能源的建设力度也在增强，相对应概念股在6月份也有望反复活跃，从而成为A股新的潜在做多能量。

　　另外，去IOE的信息安全政策对整个科技创新领域有着强大的、深远的影响，信息安全产业股在5月底已经开始活跃。而从产业发展趋势来说，这可能仅仅是一个开始。所以，信息安全产业为核心的创业板、中小板在6月份的走势同样值得期待。

　　把握政策脉搏 寻找结构性投资机会

　　正因为如此，在操作中，建议投资者对6月行情不必过于悲观。在保持警惕的前提下，仍可适量加仓A股。

　　其中，两类个股可跟踪。一是紧扣政策脉搏的个股，包括改革政策，也包括信息安全政策，更包括稳增长的政策导向。所以，网络安全、石化系、特高压、清洁能源等相关产业股仍可跟踪。二是大股东增持或者上市公司锐意进取，积极拓展新增长领域的品种。蓝帆股份、青岛金王等大股东或者管理层的增持，已经在二级市场上有着积极反应，6月仍可跟踪。与此同时，西陇化工、大唐电信、光讯科技等积极收购或拓展新领域的品种也可跟踪。(执业编号A1210612020001)

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