2014股市“热点”去哪儿 周期类股票咸鱼能否翻生
杨勇
[ 过去十年，A股的消费股主要围绕“衣食住行”轮动增长，未来十年是提高生活品质的十年，娱乐休闲、文化传媒和电子产品等逐渐成为消费的热点 ]
刚刚过去的2013年，以移动互联、游戏、传媒等为代表的新型消费行业在A股表现强势，被投资者形象地称为A股“玩”转天下，与之一起成为热点的还有化工、医药和高端制造等行业。
展望2014年，面对已经高高在上的小股票，和沉沦已久的周期类、医药等，投资者已经在问，热点到底在哪里？
化工产品、水泥、钢铁：
咸鱼能否翻生
周期类股票，不受投资经理待见已经不是一天两天。
“2013年年初以来，炒了几次煤炭，都是亏钱出局。”上海一位私募投资经理唏嘘道，“反而是心惊胆战，拿了几个40倍市盈率的游戏股，还挣了不少钱。”
2014年呢？游戏从80倍到160倍，还是周期类股票从8倍再大跌一把？
“‘孔雀’东南飞，总不能靠小股票吧，唱主角的总得是银行、有色、煤炭这些大块头吧。”上述私募经理感概说。
2013年，一些周期性行业因为环保治理的力度加强而出现供求关系和价格的变化。其中，化工行业表现抢眼，草甘膦、染料、氨纶、钛白粉相继活跃，相关上市公司业绩和股价均表现出色。
“对于化工行业来说，环保压力下，产能增加受限，供需关系改变，产品的价格也发生了变化。”一位化工行业研究员告诉记者。
以染料为例，2013年年初以来，染料产品轮番涨价。目前，分散染料价格已经超过3万元/吨，相比2012年价格翻倍。
“应该说环保的压力影响是多方面的，对我们来说，是机会大于风险。”浙江一染料行业上市公司高层对记者表示。
该人士告诉记者，由于环保成本的增加，对于小企业来说，将面临挑战。一些落后的产能可能将淘汰，而染料下游也将在2014年加速洗牌。染料的价格主要取决于供求关系，在供应偏紧的情况下，价格逐步上涨可能是未来的趋势。
对于环保要求提高的还有水泥，据悉，环保部日前发布了《水泥工业大气污染物排放标准》和《水泥窑协同处置固体废物污染控制标准》，新标将从2014年3月1日起正式实施，由于新标对环保要求的大幅提高，水泥企业环保投资和运行成本将明显增加。
“实际上，水泥行业在前几年就已经开始限制产能了。现在排放的要求更高，公司会增加一部分成本，但是对于整个行业来说却是好事情，因为会加速一部分落后产能的淘汰。”华东某水泥上市公司证券部人士称。
和水泥类似，钢铁也成为因环保要求提高而产能受限的行业之一。日前有报道称，中国最大的钢铁生产省份河北省已制定出净削减钢铁产能6726万吨的行动方案。而该省钢铁重镇唐山，也将在近期编制完成净削减粗钢产能4000万吨的总体规划和实施方案。
记者以投资者身份致电河北钢铁，该公司证券部人士称，公司目前没有需要淘汰的产能和设备。
有分析人士表示，虽然钢价短期将难有明显变化，但随着产能减少，从长期看，钢铁行业上市公司或能因此而受益。
传媒、移动互联网继续疯狂？
2013年，传媒、通信、移动互联网和计算机等相关个股涨幅居A股涨幅前列。据Wind数据，在2013年涨幅超过200%的42只个股中，有19只个股与上述行业相关，占了近一半。从文化传媒到通信、移动互联网等，有人形象地称之为A股“玩”转天下。
对此，有业内人士认为，过去十年，A股的消费股主要围绕“衣食住行”轮动增长，未来十年是提高生活品质的十年，娱乐休闲、文化传媒和电子产品等逐渐成为消费的热点。
与此同时，各行各业都要受到互联网，尤其是移动互联网的影响，产业的分化和重组将逐步展开，互联网带来的实业变化也一定会反映到股市中来，投资将围绕经济转型而展开，移动支付、互联网金融、电子商务等成为资金布局的重点。
2013年以来，文化传媒领域并购活跃。据有关统计，2013年文化传媒板块已发生50余起并购事件，其中，手游行业并购尤为引人关注，不少公司属于跨界收购。
“对于一些增长缓慢的行业来说，通过跨界收购进入文化传媒行业，可能对业绩有一定的帮助。2014年文化传媒行业的并购肯定还会更多。”太平洋证券研究倪爽告诉记者。
“但跨界并购也存在一定的风险，首先是整合的风险，不同行业资源如何整合；另一方面，很多被收购的公司如游戏等，依靠单一产品创收，一旦这个产品不行了，就面临一定的风险。” 倪爽认为。
对于传媒、通信、移动互联网和计算机等行业，业内仍普遍看好。在需求爆发的情况下，经济转型和消费升级对这些新兴行业的推动长期且可持续。
不过，在过去一年传媒、互联网和移动通信等个股涨幅巨大，尽管经历一段时间大幅回调，但估值仍然高企。相关个股高涨的行情是否能够延续？
“从某一段时间来看，部分个股属于市场盲目炒作，风险的确较大。未来这些行业个股可能经历去伪存真的过程，一些成长性较好、业绩优良的公司仍然会受到市场的青睐。”上海一位阳光私募人士称。
医药的救赎已经开始
在过去十年“吃药喝酒”行情中，医药股备受瞩目。而在2013年白酒行业表现低迷的情况下，医药股依然表现出色。据Wind数据，在申万一级行业中，医药生物行业在2013年的涨幅为50.22%，位列所有子行业涨幅第五位。
从医药生物行业细分子行业看，医疗服务、医疗器械和生物制品三者涨幅位列前茅；与之比较，化学原料药、中药、医药商业要逊色不少。
2013年7月底以来，国内医药行业展开了一轮反腐风暴，一些跨国制药巨头，如英国的葛兰素史克(GSK)等，受其影响，GSK发布的第三季度财报显示，在中国市场，GSK三季度总销售额下跌29%，其中受贿赂调查影响最为严重的药品和疫苗业务销售额下跌61%。
“对于2013年的反商业贿赂，虽然也波及到内资公司的销售，但对外企打击更大。尤其是利好那些有高端制造和研发能力的公司，进口替代速度会加快。”上海某券商医药行业研究员称。
据了解，GSK失去原有市场后，与GSK竞争激烈的上市公司常山药业则极有可能填补GSK在相关药品领域的市场空间。常山药业生产的万脉舒牌低分子肝素钙注射液享受国家发改委单独定价权，按照销售金额，公司2009年市场份额仅次于国际制药巨头葛兰素史克，在国内企业中位居第一。此外，葛兰素史克在国内疫苗市场曾占据较大的市场份额，而国内几家疫苗企业对GSK一直虎视眈眈。这包括了天坛生物、沃森生物和智飞生物等企业。
虽然医药股受到反商业贿赂的影响，出现了一定程度的回调，但作为刚需的一部分，全民用药的需求激增。医药生物行业仍被长期看好。
国务院公布《关于促进健康服务业发展的若干意见》提出，在2020年左右力促健康服务业达到8万亿元的市场规模。以2013年2万亿元为基数，相当于未来6年内健康服务业增长3倍，年均增长26%。
其中，以民营医院为标志的医疗服务被视为现存医疗体系的有力补充，随着国家对民营医院逐步放开，医疗服务主题被资金看好。
也有业内人士认为，医疗器械面临大发展的机遇，进口替代空间大。当前我国医疗器械，尤其是高端医疗器械仍是空白，医疗器械行业作为朝阳产业，未来上升空间较大。
此外，在医药板块中还有些资源稀缺性的个股，这些个股往往是细分子行业的龙头，如天士力、云南白药、华东医药、双鹭药业等也值得重点关注。
谁是真正的高端制造
2013年以来，随着国内外局势的变化，中国重工和中航集团下属的航空动力先后启动核心军工资产上市，资产注入的预期升温，军工股表现出色。
业内预期，军工行业的事业单位改制有望在2014年启动，大规模优质资产有望注入上市公司。同时军工集团企业类资产的证券化规模和进程可能超过市场预期。此外，军工行业还可能面临一系列改革，有利于提高行业的效率和效益。上述三个重要因素，加上周边局势的变化，或将推动军工行业2014年在资本市场再度起舞。
而军民结合的领域，北斗的支持政策不断加码。北斗卫星导航系统新闻发言人、中国卫星导航系统管理办公室主任冉承其近期表示，国家发改委、科技部、工信部等正联合制定《关于促进北斗卫星导航产业发展的若干意见》。而在此之前的2013年8月和9月份国家两度发文支持北斗产业发展。
“在北斗推广的初期，由于性价比不如GPS，投资机会体现在国家政策扶持中。”北京一位军工行业分析人士称。
上述人士看好北斗的下游应用企业，据测算，下游应用可以占到整个北斗产业链价值的60%。北斗产业链的相关上市公司已经获得了有关部门的支持，比如中海达参与的北斗/GPS项目获得1600万元国家补助资金，以及近日国腾电子拿到的北斗3.2亿订单，这些都提振了北斗行业的发展预期。
高铁建设在历经波折后，于2013年迎来了建设的恢复期。据报道，按照发改委的投资计划，国内铁路投资2013年预计为6900亿，预计未来2年年均投资7000亿左右。在2013年下半年，国家领导人先后在东南亚、中亚、东欧多国积极推销中国的高铁技术，未来中国高铁技术走出国门值得期待。同时，城市轨道交通渐入高潮，预计未来仍将保持较高的投资水平。
业内分析称，在国内高铁、国际高铁和地铁建设的三重拉动下，预计龙头公司中国南车、中国北车未来可实现持续稳步增长。
在工业自动化领域，2012年以来，国家在政策层面上对于机器人产业的扶持力度不断加码。工信部近期发布的《关于推进工业机器人产业发展的指导意见》，明确指出了未来我国工业机器人产业的发展目标、方向与方式，明确加大了对于我国本土工业机器人的培育与扶持力度。
“未来10年中国面临人力成本上升、产业结构升级的大背景不会改变，国内工业机器人正处于行业发展的初级阶段。”一位投资人士称。
有数据测算显示，假设未来5年，我国机器人使用密度达到100台/万人的水平，国内机器人销量复合增速要达到30%。
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