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新浪财经客户端：改革红利有望催生牛市 三中全会受益股大起底

　　本报记者 杨成万

　　上周六，中国证监会发布《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》 (以下简称《意见》)，市场化、法制化取向突出，这不仅使IPO重启有了权威说法，更为重要的是，此举将为今后实施新股发行注册制创造了条件，对市场将产生深远的影响。同时，官方1日公布的11月制造业PMI数据与上月持平。对此，市场将作何反应？12月“开门红”行情有多大机率？

　　11月PMI“波澜不惊”

　　官方公布的11月中国制造业PMI数据为51.4%，与上月持平，为2012年5月以来的高点，连续14个月位于临界点以上。浙商证券研究所副所长詹诗华认为，这表明我国制造业继续稳中向好。

　　分企业规模看，大中小型企业各不相同：大型企业 PMI为52.4%，比上月微升0.1个百分点，为19个月以来的最高点；中型企业PMI为50.2%，与上月持平；小型企业PMI为48.3%，比上月下降0.2个百分点，连续4个月小幅回落。“小微企业生产经营困难的状况仍未好转，还需要稳增长与调结构并重，释放内需潜力，保持企稳回升的发展势头。”詹诗华说。

　　新时代证券策略分析师白建康说，官方公布的11月中国制造业PMI数据好于汇丰公布的11月中国制造业PMI初值。10大分类指数，呈现出“4升6降”的现象。詹诗华说，“4升”是指生产指数、从业人员指数、产成品库存指数、采购量指数比上月有所上升，表明经济企稳，制造业开工率有所上升，就业率提高。“6降”是指新订单指数、原材料库存指数、供应商配送时间指数、在手订单指数、主要原材料购进价格指数和生产经营活动预期指数比上月有所下降。特别是生产经营活动预期指数为54.9%，比上月回落2.6个百分点。白建康认为，制造业经济企稳回升的基础不够牢固，对未来的市场预期持谨慎态度，还需要进一步激发市场活力。

　　短期回调不改长期向好趋势

　　白建康说，最近一段时间以来，市场缺乏突破动力，呈现出总体上的弱反弹，局部性的“小牛市”格局。而对比A股市场前七次IPO重启后对市场的影响来看，在过去的7次IPO重启前夕，有5次下跌，因此，短期回调概率大。随着向注册制方向的迈进，中长期则是中性偏利好。

　　据悉，《意见》发布后，需要一个月左右时间进行相关准备工作，才会有公司完成相关程序。预计到2014年1月，约有50家企业能完成程序并陆续上市。“这将使市场有一个缓冲期，目前的个股机会并不少。”白建康说，一是以节能减排为代表的战略性新兴行业；二是以文化传媒、健康服务为代表的现代化服务业；三是以航空、航天为代表的军工行业等。

　　詹诗华说，IPO重启对于市场资金面的影响肯定是有的，但如果上的都是好公司，那么，这样的投资标的带给市场的将是正能量，也没有什么可担心的，关键看其投资价值如何。

　　对于后市走势，詹诗华认为，市场将以“退一进二”的形式震荡上行。目前机会在于以下三个方面：其一，国企改革。根据改革的要求，已经上市的国有控股企业将进行市值管理，当市值规模达不到最低标准时，大股东就要进行股票增持或者进行股票回购，以保护中小投资者的合法权益，可重点关注上海、广东地区的国企改革题材股。

　　另外两个方面的机会分别为：一是航空、航天、军工等题材股；二是4G牌照发放。这不仅涉及通信业，还涉及整个产业链，包括终端环节的文化传媒等行业。

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