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新浪财经客户端：改革红利有望催生牛市 三中全会受益股大起底

　　⊙民族证券 徐一钉

　　上周末，证监会宣布IPO明年初重启，这虽然短期对大盘有一定压力，但中长期利好于A股市场。我们认为，上证综指调整的空间并不大，中小板、创业板指数则有很大调整空间。我们认为，“新”结构性行情已经上路，并不会因IPO的重启而改变。而改变的是，引导资金把投资方向转向引领中国经济增长的“蓝筹股”，而不是这几年市场热衷的概念、题材的炒作。

　　随着IPO的重启，并逐步转向注册制，市场将出现“稀缺性”公司。比如，不管再有多少家公司上市，都不会再有中国南车、中国北车这样的公司了。已上市的四家获工信部授予的计算机信息系统集成特一级企业资质，今后新上市的公司几乎不会再获得。中国卫星等航天航空系中优质公司，今后也很难再有这样的公司。新股“无限量”发行，将引导市场投资风格转向“稀缺”。这批公司有着很高的门槛，市场将重新给予估值，应该高于甚至远高于行业平均水平。

　　今年9月，习近平主席在哈萨克斯坦倡议用创新的合作模式，共同建设“丝绸之路经济带”。5月，李克强总理在访问巴基斯坦时提出了建设“中巴经济走廊”，在访问印度期间则提出了建设“中印缅孟经济走廊”。无论是经济带还是经济走廊，初衷都是为加强中国与周边国家之间交通、能源、海洋等领域的交流与合作，加强中国与周边国家互联互通，促进两国共同发展。我们认为，这些都是国家战略的一个组成部分，也就是与周边国家合作，共建陆权金融。

　　5月，李克强总理向泰国、澳大利亚推荐中国高铁技术。11月李克强总理去欧洲访问，中国、匈牙利和塞尔维亚三国总理共同宣布，合作建设连接贝尔格莱德和布达佩斯的匈塞高速铁路。李总理在中东欧国家媒体发表署名文章，也专门提到中国高铁：中国交通运输装备制造业飞速发展，特别是高铁工程建设水平高、设备性能好，总运营里程已超过1万公里，完全有把握高质量承接中东欧各种交通基建项目。李克强总理两次出访均推介高铁，高铁外交成中国名片，“高铁外交”正在凸显。

　　李克强总理向欧洲、泰国、澳大利亚推荐中国铁路技术，表明高铁已成为我国高端技术走出国门的代表。在经历了2011年的动车组事故之后，我国的动车组从安全、技术方面重新得到了世界的认可，停滞两年多的高铁输出重启将有助于海外市场的打开，成为动车需求增量的助推器。中国高铁技术优势是：既能在湿热气候下运行，也能在寒冷、冻土气候下运行。美国、俄罗斯、巴西等国也在关注中国高铁的运营，一旦中国高铁运营情况理想，这些国家或将成为潜在的买家。

　　近期印尼、泰国等国先后公布基建中长期规划，跨国高铁合作更是提上日程，东南亚进入大兴基建时代。预计2011-2020年间东南亚各国基建投资规模超过1.5万亿美元，其中，高铁投资超过1000亿美元，2020年东南亚区域铁路网将初具规模；天时、地利、人和共筑基建发展的未来：1、外需型经济不稳定，各国转向投资拉动经济增长的模式；2、过去基建欠账严重，有需求空间；3、中国及国际组织提供合作机遇，资金支持有一定保障；4、新政府上台，政局稳定，投资意愿较强。动车组海外市场需求逐步打开。

　　近几年，随着越来越多的高铁建成通车，高铁的规模效应开始发挥作用，高铁给人们带来的便利也越来越被大家接受，可以预期加大高铁密度是大概率事件。站在国家战略角度看，未来三到五年，国家对高铁的投资或远超大家的预期，这样高铁板块将迎来战略性投资机会。今年铁路装备订单超过人民币1100亿元，超出1000亿元左右的预算，高铁动车组订单规模314列高于市场预期。我们预计，今后几年铁路装备订单将保持快速增长。

　　上海合作组织成员国总理第十二次会议11月28-12月9日在塔什干召开，会议有望签署建立从中国东部连云港到圣彼得堡的国际道路运输协定，这将是充实“新丝绸之路经济带”的一个重要内涵。11月28-29日，丝绸之路经济带城市合作发展论坛也在乌鲁木齐拉开帷幕。可以预见，随着丝绸之路经济带建设的逐步推进，丝绸之路经济带将引爆中国经济的新一轮增长点，经济带沿线的陕西、甘肃、新疆、宁夏等省区因此受益，铁路、公路、航空、电信、电网、能源管道、金融服务等相关的产业将分享政策红利。

　　今后个股走势将严重分化，不妨“弱化”指数，深挖板块、个股，回避前期被热捧的中小股票。未来几年做股票，白马股是安全边际最好的。选股思路：国家利益、民族利益、国家战略。谨记这十二个字，股市投资并不难。延续之前观点，除了战略性关注高铁板块外，继续关注航天军工、信息安全、环保、医疗保健、民族品牌等板块。

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