基金抱团股补跌 连续增仓独门股亮点多扰动排名
《证券市场周刊·红周刊》作者 郝宁
离年度收官只剩两个月，一年一度的基金业绩排名战再次悄然打响。对于欲借四季度行情改变命运的基金来说，独门重仓股无疑是酣战业绩排名最好的砝码。部分基金在重仓强势个股的带动下净值“起飞”，但也有一些基金“押宝”失利，被狠狠打了一闷棍。
独门重仓股近期亮点颇多
近期，A股持续展开调整，被基金集中抱团的重仓股开始补跌。其中，伊利股份、上海家化、白云山大幅下跌，随后又有多只重仓股陆续被基金甩卖。分析人士认为，随着上市公司三季报业绩低于预期，不少个股的股价大幅下调，这也是基金过度“抱团取暖”的后遗症。
而与此相对应的是，基金独门重仓股(统计源自基金三季报前十大重仓股)的表现则相对稳健。三季度末，偏股型基金中有206只股票仅被1只基金持有。10月份以来截至11月6日，在这些独门重仓股中共有30只个股涨幅超过10%，涨幅超过大盘的共有88只。其中，东风股份相对大盘涨幅为51.55%，海润光伏超过大盘上涨30.94%。
10月份以来，由东吴新创业独家持有的东风股份，逆市上涨49.94%。无独有偶，被兴全合润分级单独纳入资产配置池的海润光伏，涨幅也有29.33%。业内人士指出，独门重仓股往往是基金重点运作的对象，作为基金倾注心血挖掘的他们往往亮点颇多，因此时常在震荡市场中走出独立行情。
连续增仓独门股值得关注
通常情况下，单一基金对独门重仓股的控盘度一般要在3%以上，才能对相关个股的走向形成有效影响。统计数据显示，基金持股占上市公司流通股比例超过3%的独门重仓股，合计达到28只。从基金持股占已流通A股比例排名看，新纶科技“控盘”程度最高，达到7.51%，中银收益独家持有935.92万股。国联安小盘持有的东富龙紧随其后，持股占流通股比为5.70%，三季度上涨20.35%。此外，基金对长方照明、云铝股份等7只独门重仓股的控盘比例，也均在4%以上。
而单一基金连续数个季度增持某只独门重仓股，表明该股可能隐藏着不为市场所知的潜在利好。在三季度末，有多只独门重仓股被基金逐季增仓。其中，成都路桥就被中欧新动力选为独门重仓股，并且连续加仓。
具体来看，中欧新动力在今年一季度时，独门重仓持有成都路桥112万股，持仓市值为1043.84万元，持股占基金净值的比例为1.14%。二季度，中欧新动力增持成都路桥43.7万股至155.70万股，持仓市值及持股占净值的比例也分别增至1307.92万元和1.18%。而三季度，该只基金再度增仓成都路桥124.57万股，持有该股数量为280.27万股，持股市值为1432.17万元，持股占净值比例也增长至1.36%。而中欧新动力基金的持续增仓，的确为其带来了不错的收益。三季度，成都路桥股价累计上涨9.57%，10月份以来逆市上涨了8.81%。
“独门秘笈”也有看错时
与基金扎堆股相比，独门重仓股更能显示基金经理甄选个股的功力，而对独门股钟情的基金却并非都能有满意的回报。从去年四季度开始，锡业股份就出现在长信金利趋势的前十大重仓股名单中，且逐季增仓，而自二季度起便开始独门重仓该股。截至三季度末，长信金利趋势持有锡业股份已增至3230.35万股，持股市值占基金净值的比例为8.40%，持仓市值为4.33亿元，是所有偏股基金独门重仓股中市值最大的个股。
然而，持续的看重并没能为长信金利趋势带来预想的回报。在今年前三季度中，锡业股份的每季股价涨幅均落后同期大盘表现，10月份以来其股价再度下挫14.02%，这其中不乏业绩不佳的原因。由于受有色金属价格持续低迷的影响，企业产品销售价格同比大跌，产品销售毛利率随之下降，公司前三季度亏损逾10亿元，净利润同比下降1276.62%。
不仅是单只基金，有些基金公司也偏爱持有独门重仓股。“独门武器”数量较多的要属天弘基金公司，独门重仓股数量高达9只。其中，天弘周期策略就单独持有陕鼓动力、华菱星马、亚威股份、润邦股份、天润曲轴、潍柴重机6只股票，而这几只个股在其前十大重仓股中所占比例也不小，天润曲轴更是该基金的第二大重仓股，占基金净值比例为7.44%。更令人奇怪的是，这几只独门股全部是天弘周期策略的新进重仓股，调仓换股幅度真可谓大手笔。
天弘精选也手握上港集团、罗牛山两只独门重仓股，这两只个股三季度涨幅靠前，尤其是上港集团涨幅更是高达138.21%，在所有独门重仓股中排名第一。尽管上港集团、罗牛山属于三季度刚刚建仓的对象，但天弘精选却不惜重金买入，尤其是对上港集团甚至持有1500万股。而在此前二季度，基金猛然发力买入的独门重仓股众和股份，三季度末已在前十大重仓股中不见踪影。
然而，或许是因为频繁换股，再加上重仓股屡屡表现不佳，导致了天弘精选业绩长期垫底。三季度以来，天弘精选净值累计下跌2.71%，在偏股混合型基金业绩排行榜上排名倒数第四。从历史换仓记录来看，天弘精选重仓股更换频繁，重仓股表现大多平庸。从2012年至今，几乎每个季度都更换第一大重仓股。今年二季度，前十大重仓股换下6只。而三季度末，前十大重仓股更是换下8只。国泰君安此前报告指出，天弘基金旗下基金的股票平均换手率，在所有基金公司中名列第一。
资料图。
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