低估值板块存在阶段性机会

2013年10月23日 06:40  证券时报网 

  证券时报记者 朱景锋

  在今日首批公布的基金三季报中,部分基金经理认为,影响四季度走势的因素更加复杂、宏观经济走势、政策走向、年末资金流动性以及IPO重启预期都将会对股市造成较大影响,股市走向将一波三折。

  板块方面,虽然高估值成长股未来能走多远难以判断,但多数基金经理开始持谨慎态度,而低估值板块有望在四季度迎来阶段性机会。

  国联安精选认为,宏观经济仍然将保持相对平稳,四季度出现大幅下滑的可能性不大,同时预期流动性虽略有紧张,也将保持相对平稳,因此市场仍或将维持震荡的格局。影响市场的可能因素包括,一是创业板估值水平已经相对较高,未来持续时间较难判断,二是IPO出来后市场格局会不会有所改变。从谨慎的角度考虑,该基金继续看好低估值个股,力求获取稳定收益。

  安信平稳增长基金则认为,宏观经济处于本轮经济复苏的后期。虽然企业利润在一定幅度改善,但诸多问题仍制约着经济走强的持续性。而CPI、一线城市房价等敏感性因素存在超预期的可能,宏观政策一定程度面临“上限”的压制。受此影响,预计四季度股票市场走势仍会一波三折,而部分被热炒的题材股、透支业绩的高市盈率成长股面临较大的风险。

  博时策略灵活配置基金认为,目前股市的结构分化已经演绎到了极致。单纯以“传统”和“新兴”,“小市值”和“大市值”等概念来对个股进行贴标签式的投资操作没有任何意义。基金经理要做的是在大浪淘沙的过程中,平衡好企业盈利和市场估值的双重因素,找到符合历史发展规律与趋势,并能够带来持续稳定增长和回报的标的。

  国泰金鹰增长基金判断未来一段时间内结构性行情仍将存在,将继续重点配置符合经济转型、技术创新、品牌消费的方向与行业。随着今年以来的大幅上涨,短期来看这些行业估值相对较高,仍将保持适度谨慎,耐心寻找更好的买入时机。与此同时,也会关注那些估值更为合理,受益于技术创新的传统行业与公司。

  今年表现突出的宝盈核心优势基金认为,四季度市场进入变数较大的时间,总体来说蓝筹股机遇要大于成长股。从未来3-5年战略层面来看,依旧长期看好代表经济转型的战略新兴产业,但从短期战术层面,今年成长板块累计涨幅较大,尤其是三季度全面进入题材炒作,增量资金暂时不会进入前期涨幅较大的领域,存量也有兑现收益的需求。对于基本面有支撑的、处于反转的板块依旧长期看好,四季度是优秀个股年度估值切换的时候,会重点关注。

  广发新经济基金预期四季度低估值的价值股存在一定的机会,但长期还是看好大内需、经济结构调整受益的行业,看好中下游行业。

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