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　　吴国平

　　[ 看看地产和银行，这周虽然整体有一定调整，但调整的幅度显然开始收窄，接下来的看点就是能否在此位置引发一波像样的反攻

　　我们的判断是，再次发起一定的攻击浪的概率还是颇大的，一句话，股指就紧盯这两大领域的动向吧 ]

　　这周市场，整体下挫，在这过程中再次验证了我们的前瞻性，传媒板块再下杀，成为本周暴跌最为凶悍的领域之一，与此同时，海南和资源这两大领域则出现了积极的躁动现象，基本上，是很符合上周的预期的，那么， 接下来， 市场会如何演绎下去呢？

　　1.传媒弱势震荡后或还有杀跌动作，融资融券将推波助澜。

　　传媒板块本周再暴跌，短短十个交易日左右，一下子，就把传媒板块从前期万众瞩目、各路人马热捧的状态，演变成为鬼哭狼嚎争先逃跑的格局，一下从天堂到地狱的味道。大部分个股短期下跌幅度达到了30%左右，再往下，可是很容易拦腰斩半的呀。

　　当然，跌到这里，最痛苦的肯定是那些融资放大杠杆来做多这些品种的资金，它们现在的状况，有些肯定已经爆仓了，有些则依然苦苦撑着，但资本市场的游戏规则往往就是这样，不让对手盘彻底崩溃彻底爆仓，行情就没到阶段性结束的时候。

　　现在这状况，我的意思就是，这阶段性杀跌行情可能还没到结束的时候，或许是很残酷，但必须面对。

　　我猜想，传媒弱势震荡后未来或还有杀跌动作，在那过程中，融资融券这股能量会成为推波助澜的力量，有些融券做空的可能会因此大获全胜，反之，融资做多的则输得惨不忍睹。

　　其实，这也就是一次轮回了，要知道，前期传媒暴涨阶段，那些融资做多的资金不也赢得异常潇洒吗？所以，物极必反，不懂得在市场疯狂阶段全身而退，那么，结局就是现在的下场了。

　　正如我之前谈过的那样：“故事最终是需要落地的，一旦落地跟预期有巨大落差，市场就自然会迎来修正波动，而且这修正波动，还会很激烈，这就是风险所在。”现在则是释放风险的过程，而且还没有释放完毕的迹象。

　　2.对冲传媒做空的力量在哪里？未来股指方向选择的关键是什么？

　　传媒的价值回归，一是会让创业板指数开始进入修复阶段，二是不可避免地会对主板市场带来冲击。

　　这周市场走得较弱也跟这传导效应有关，那么接下来，传媒如果继续价值回归，市场是否还一定要低头跟随呢？这点，倒不尽然，有变数，因为初期的时候，面对传媒价值回归，各路资金心态都会受到影响，市场出现一定的主动回撤是正常的。

　　但接下来，关键就是看是否有能够对冲这些做空领域的板块崛起，比如，我们上周谈到的海南和资源，事实上，这周它们也起到了一定的对冲作用，只是它们的表现相对于传媒的杀跌而言，显然做多的能量目前还不足以完全对冲掉负面能量。

　　换句话说，接下来，要不就是这些做多的能量能有更大的爆发，这是我们要观察的一点，要不就是有更多的做多部队参与进来一起对冲，尤其是权重股，比如地产和银行。

　　看看地产和银行，这周虽然整体有一定调整，但调整的幅度显然开始收窄，接下来的看点就是能否在此位置引发一波像样的反攻。

　　毕竟，这两大领域已经持续低迷一段时间了，市场能否撬动起来，进行一定的轮动，这将直接起到对冲负面做空领域的效果，同时更是决定未来股指是否能在这位置再次发起新攻击浪的关键。我们的判断是，再次发起一定的攻击浪的概率还是颇大的，一句话，股指就紧盯这两大领域的动向吧。

　　3.李总理促使高铁爆发再次说明把握未来政策方向的重要性。

　　因为李总理去泰国推销高铁，这不，直接导致2013年10月14日高铁板块大爆发，之后由于这板块本身机会来得有点突然，内在机构资金有点仓促，一时半会无法很好建仓，最重要的是，这板块，过去熊了很久，要一下改变熊的格局显然是需要点时间的，所以，爆发一日后就出现了反复震荡的波动。

　　不过， 整体来看，这周高铁板块表现还是不错的。这也充分说明我们做股票，一定要紧跟政策，紧跟未来政策预期，这才能抓到机会，前面谈过的土改是这样，这周高铁也有这味道，但更突出的则是环保，环保本身未来政策强力支持是确定的，这也就让内在资金敢于天马行空进行炒作一番。

　　4.李总理引导出南海这盘棋才是最大的棋，海南无疑受益。

　　我们继续观察李总理带给资本市场的主题机会，或者说未来政策预期的机会，这次李总理出行，除了泰国的高铁政策未来是确定的，还有就是越南的海上开发未来政策也同样是确定的，这点直接受益的有广西和海南。

　　广西因为东盟原因，其实一直都有躁动，而且由于越南和中国在北部湾共同开发，广西能不受益才怪，只是未来究竟怎么受益，哪些细分行业则是需要高度去思考和研究的。

　　当然，我们再深一步去思考，其实，海南未来可能潜在受益的程度要超过广西，因为海南管辖的海域要大于广西，相对于东亚而言，海南的战略地位更为突出，因此，我们坚信，未来的海南会有更多政策上的支持来配合国家战略层面上的事务。

　　这次李总理跟越南确定海上共同开发事宜，其实就是打开了一个很好的缺口，未来南海这盘棋才是最大的棋，有很大价值，海南无疑最终能很好受益。

　　恰恰，海南本身也是我们一直比较看好的领域，所以，这周有一定的躁动，在我们看来，这或许只是，未来更大机会的征兆而已。

　　5.当下适当低头是为三中全会这重大事件猛抬头蓄势而已。

　　综合来看，目前市场有做空的力量，我们也确实是需要继续回避我们该回避的领域，同时，做多的力量也依然突出，这力量是紧密围绕未来政策预期展开的，这点已经反复验证了，未来把握上不妨延续这样的思路。

　　三中全会很快就来临了，我们初步的判断是越临近，有些机会可能会进入最后加速状态，因此，那时候，股指要出现持续下跌的概率是不大的，因此，现在出现一定的下跌，事实上，就有点风险提前在释放的味道，跌下来点，为接下来借助三中全会这一重大事件猛抬头蓄势，这或许是当下不少主力机构的一种策略。

　　下周，可能就要面临短期新的方向选择了，关键就是看前面谈到对冲空方的能量究竟如何走，它们的波动将决定接下来市场的演绎格局，只是不管如何，大的方向上我们是很坚定的，操作上依然还是轻大盘重个股为上策。博弈更多的精彩还在后头呢，好好研究，研究创造价值，坚信！

　　（作者为广东煜融投资管理有限公司董事长，邮箱：985309376@qq.com）

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