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　　市场缺少的是更多样化的投资品种和更优质的上市公司

　　■本报记者 刘丽靓

　　受IPO重启、流动性趋紧、经济弱复苏等多重因素的影响，虽然外围市场表现强劲，而我国A股市场却依然延续着低迷的“春困”行情。如何才能树立投资者信心，让我国股市“春暖花开”，受访专家认为，中国的A股市场总体来讲是不缺钱的，缺少的是更多样化的投资品种和更优质的上市公司。资本市场的改革要迎着市场化、法治化、国际化的主线加速向前推进。

　　“我依然乐观看好中国股市的基本走势。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新[微博]在接受记者采访时表示，从宏观基本面和上市公司微观方面来看，都不支持我国股市像过去那样暴涨，未来市场会以波折向上的方式作为其主要表现形式。中国的A股市场总体来讲是不缺钱的，缺少的是更多样化的投资品种和更优良的上市公司。

　　董登新认为，不能因为股市低迷而阻止市场的进一步前行，尤其是不能将股市的每一次下跌都归结为新股发行，抵制IPO是市场改革当中最大的阻力。实际上，到目前为止，A股IPO暂停已近五个月之久了，但中国股市却并没有因此迎来牛市或反转。即使没有暂停发行，股市在跌到一定的低谷后也会迎来技术反弹。从国外市场来看，世界上任何国家都没有因为新股扩容而导致股市下跌，更没有因为股市下跌而关闭一级市场或者暂停新股发行。所以要突破传统的思维，要顶住市场的噪声和压力，进一步推进改革的前行。

　　董登新指出，资本市场的改革要迎着市场化、法治化、国际化的主线加速向前推进。新股发行环节要更加市场化，要减少行政干预和行政审核，强化上市公司上市后的监督和法律的惩处力度。用法治的威慑力，来杜绝欺诈上市和信息造假行为。退市制度方面更要有严格的规则和标准。

　　英大证券研究所所长李大霄[微博]认为，目前经济是弱复苏的状态，证券市场是能够反映这种复苏的情况的。他指出，保持股市的健康，要把握好以下几个方面，一是融资者和投资者利益的平衡，应该设计出一个多空都能赚钱的机制以达到平衡；二是融资速度和引资速度平衡，需积极政策推动买方入场；三是应从源头上切断输入泡沫的毒瘤，使新股的发行价格及上市价低于老股或者等于老股。他建议，新股认购后一年或者两年后再安排上市或者愿意越长时间锁定的先发，锁定一年的就后发，这样就能检验一个公司是否真正有价值。此外，在增强投资功能方面，应加强分红，进一步减免红利税，进一步降低围绕投资的费用和税收，鼓励投资，并保护投资者的利益，加大对损害投资者利益的惩处和回报投资者的力度。

　　长城证券研究员朱俊春认为，从目前来看，股市已开始具备有利的条件。一是在宏观经济方面，自2011年下半年以来经济自身调整时间已经比较充分，2013年宏观经济企稳的概率是比较大的。其次从股票市场制度方面看，自2012年IPO停发以来资本市场“堰塞湖”问题突出，新的制度改革箭在弦上。三是在市场估值方面，A股市场目前估值偏低是客观现实。

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