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　　股市转暖 基金“变调”

　　称行情至少持续到明年一季度

　　本报讯 12月份以来的半个月，是让A股投资者兴奋不已、“收过年红包”的半个月，更是基金对市场判断发生180度大转变的半个月。

　　尤记11月时，市场一片哀鸿，从5月开始的持续下跌耗尽了所有市场参与者的热情，基金也是极度悲观。

　　申万菱信[微博]基金曾在11月底的时候称，无论是从估值还是宏观经济数据上来看，A股存在的积极因素已经显现。但为何并未启动新一轮的上涨行情？究其原因，主要体现了市场对A股中长期的担心，以及后市能否有较大的政策推动。在12月4日出的“投资视点”中，申万菱信仍表示，A股走势之所以与持续向好的经济数据背道而驰，主要来自于流动性和政策面均面临一定的压力。同时，由于季节因素，年底的资金回笼压力与季末存款考核制度或将导致流动性趋紧，而随着12月或将迎来最大的解禁潮，A股资金供求关系面临较大的挑战，因此引发了投资者的担忧情绪，以及对A股未来走势的判断存在较大分歧。但随着12月4日上证综指创下新低后开始的一轮气势如虹的反弹开始后，申万菱信的最新观点则变为“一波有意义的反弹已经开始，而这波反弹至少有望持续到春节前”。

　　华安基金[微博]也是如此。11月下旬，华安基金称“年底前的市场缺乏足够的上行动力或下跌契机。判断市场继续横向震荡。对明年的经济前景目前尚有不确定性和分歧”。而在最新的策略中，华安基金表示，目前维持对市场趋势性看好的观点，并明确认为，市场从底部起来，是过去三年下跌的反转，而不是反弹，经济、政策、市场估值等都已经进入反转初期，蕴含的能量极大，股市正在进入一个上升周期。

　　虽然半个月前，大部分基金都是“悲观主义者”，但从目前来看，大都已经转变了，大部分同申万菱信基金一样，对明年一季度的行情抱有了极大的希望。

　　富安达基金就表示，“在超跌、今年年底明年年初资金面有所缓和、经济数据有所好转以及对新政府的政策博弈态势下，明年一季度有机会出现春季行情”。汇丰晋信相信“在经历了近三年的连续下跌之后，A股市场有望迎来一段稳定持续的上行阶段”。博时主题行业基金经理邓晓峰近期撰文认为，目前股市和经济的基本面出现了背离迹象，产业资本在增持，如果数据反馈基本良好， 2013年A股出现震荡向上走势会是大概率事件。 记者 黄晓霞

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