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　　每到岁末，各大券商一年一度的“固定节目”——明年的策略报告会便开始轮番登台亮相。与以往不同的，或许是因为今年A股实在不“给力”，券商们曾重金打造的“十大金股”几乎绝迹。大部分券商报告措辞扭捏、结论模糊，对A股做出具体点位预测的券商越来越少。而且，这些预测者们学会了“抱团取暖”，他们的观点几乎趋于一致：明年最多也就是个反弹行情而绝非反转，一季度A股有望出现一波反弹。

　　在2012年寒冷的冬天里，为股市指点江山的“金手指”们告诉股民们，2013年会有个温暖的春天。

　　外资激进，中资谨慎

　　“低位震荡”仍是高频字眼

　　分歧还是存在的。以瑞银证券为代表的外资券商，对于明年A股走势激进乐观，明确提出熊市会终结。中资券商们则相对谨慎，“低位震荡”仍是高频字眼。与此同时，在上证综指最乐观的点位上，A股市场的这些“算命先生”最高仅给到了2500点。以上周五上证综指2150点的收盘价位计算，全年涨幅最多16%。这又却正应了瑞银证券的那句话：“我们预计A股市场2013年回报率将达到20%左右。”

　　“谁说熊市结束，牛市就会来？”“熊与牛之间竟还隔着那么多的万水千山？”

　　看到这儿，你是不是有些凌乱？历史经验表明，“股市测不准”规则年年灵验。因为市场环境变化太快，要想提前预测一年的行情和热点，几乎就是一件“不可能完成的任务”。安信证券首席经济学家高善文[微博]曾这样描述卖方分析师：“绝大多数分析师都无法持续准确地预言趋势，这是现实情况。”在他看来，卖方分析师的角色是“分析局面、判断趋势、为人设谋”；买方投资者的角色则是“察言纳谏、采取行动、面对结果”。

　　而如今，更多的市场人士、甚至投资者，也开始聪明地持逆向思维看券商报告：如果所有预测一致，那么有可能会出现反向结果；如果券商观点分歧较大，那么市场往往会延续现在已有的趋势运行下去。

　　最低1700点，最高2500点

　　7家券商的预测有点冷

　　由于版面有限，我们的B2、B3版仅对15家券商连续两年的30份投资策略报告进行了对比。这其中，仅7家券商对2013年A股运行区间做了具体预测。而且，他们预测的点位极为“寒冷”。最低1700点，最高2500点。

　　刚刚过去的那个周五，A股市场涨势如虹。几天前曾险些失守1949点的上证综指，如今已站在了2150点的上方。申万、国金等券商预测的2200点左右的年内高点，还没到2013年就已提前实现。再次回到1700点？相信多数投资者实在难以接受。

　　但从这个意义上来看，你就会理解为什么当下的券商连“金股”都懒得推荐了。行情不好，从2000多只股票中筛选出十大金股，无异于大海捞针。还是别“自砸招牌”了吧！于是，有业内人士发出了这样的反问：“别看大大小小的券商策略会总是挤满了人，乖乖听券商的话就能赚钱，那炒股岂不是太简单了？”

　　看中逻辑，而非结果

　　别跟分析师较劲

　　炒股这件事，说难也不难。街头看车的大爷、卖菜的大妈，只要愿意，都可以进来一试。但要在熊市中赚钱，恐怕就连最牛的基金经理也不敢打保票。在股市这个极其复杂的综合体里混着，没人敢说：“已经准确无误地掌握了股市运行规律。”

　　现实很复杂。在一年的时间里，宏观面、微观面以及资本市场随时都可能发生变化。就像2012年，机构们接连遭遇的多只股票“黑天鹅”，谁能超前预测得到，那简直就是“奇迹”。预测不准、甚至是完全错误，其实都不算什么问题。投资者需要看重的是券商报告昭示的信息以及分析逻辑，而不是结果。换句话说，分析师们能做的仅仅是“把脉”而已。而对各种“噪音”或是“价值”做出最终判断和决策的，还得靠投资者自己。

　　晨报记者 王洁

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