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　　张志斌

　　前一日的反弹并未令市场出现转机，周四A股再现长阴，上证指数距2000点关口更近一步，也再次刷新3年多以来的新低，A股进入“1”时代的可能性正在日益增强。

　　截至收盘，沪指报收2024.84点，下跌42.99点，跌幅为2.08%。深成指报收8202.20点，下跌229.54点，跌幅为2.72%。两市全天合计成交1102亿元，较上一交易日出现大幅增加。

　　盘面显示，两市板块全线皆墨，电子支付、稀土永磁、物联网等板块整体跌幅居前，银行、S板、物流运输等跌幅较小的板块的整体跌幅也超过了1%。两市全天资金合计净流出24.48亿元，较周三大幅增加。

　　综合市场人士的观点，导致股指周四再度大跌的主要原因有如下一些：1.地缘政治事件升级令市场担忧；2.临近季末市场资金面紧张，上海银行间同业拆放利率(Shibor)普遍上扬；3. 9月制造业PMI初值维持低位徘徊，经济复苏前景仍然堪忧；4. 10月底首批创业板公司将进入全流通时代，数额巨大的解禁潮引发投资者担忧等。

　　昨日公布的汇丰中国9月制造业采购经理人指数(PMI)初值从上月的

　　47.6轻微上升至47.8，脱离41个月最低水平，但仍处于低位。汇丰中国首席经济学家兼经济研究亚太区联席主管屈宏斌(微博)认为，9月制造业PMI预览数据显示，内地的制造业增速仍然在放缓，只是放缓的幅度趋稳。尽管本月发改委集中批复了超过万亿元的基建项目，但由于目前地方政府财力所限，这些项目能否如市场预期的对经济发挥正面效应有待观察。

　　针对市场近来较为担忧的创业板解禁高峰问题，太平洋证券策略分析师王雨认为，仅从解禁数值来看，这种担忧并非毫无根据。但四季度流通的股份主要为大非，大非多以控股股东和战略投资者为主，前8个月大非总计减持12.54亿元，占解禁股份的8.4%，远小于小非的86.4%。对于市场已经充分预期的四季度创业板大非解禁洪峰的来临，实际供给冲击可能有所减弱。

　　而从历史情况来看，熊市中的“维稳行情”在政策预期支撑下，短期有助于股市企稳，但无法形成中长期的拐点。2008年的奥运前夕，股市有短暂的企稳，随后又开始下跌，直到11月底才真正见底回升。从2008年的反弹来看，尽管早在9月份股指就在政策刺激下出现单日暴涨，个股几乎全线涨停的走势，但股指在短暂震荡后仍然延续了下跌走势，直到11月份，随着“四万亿”刺激政策出台才出现一轮反弹。

　　一位私募基金人士表示，从目前股指的走势来看，市场可能仍将继续下行，不排除股指跌破2000点的可能性，股指的回升一方面需要政策面的刺激，另一方面也需要经济的止跌回升来配合，否则任何反弹行情都走不高、走不远，只有在经济基本面回暖和政策刺激的合力作用下，股指才有可能走出目前的下行趋势，投资者暂时还是应保持谨慎，控制仓位。