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　　中广网北京7月24日消息 据经济之声《交易实况》报道，新三板扩容进入倒计时，A股迎来的到底是“情人”还是“情敌”？《交易实况》“财经人论财经事”，沈阳师范大学国际商学院金融系教授田文斌10点15分做客节目，点评市场热点。

　　新三板扩容进入倒计时，到底是A股的“情人”还是“情敌”？

　　最近，有关新三板的“绯闻”不断，特别是推出路径，曾传出过各种版本。现在，新三板的筹建工作已取得实质性进展。有大型券商的负责人对记者透露 “新三板正式扩容时间应该在11月份左右。” 新三板到底能给A股和投资者带来什么？它究竟是A股的“情敌”还是“情人”？

　　田文斌：过去老三板交易比较低迷，而且是T+2交易，现在改成了T+1，过去每个投资人最少买的股份是3万股，现在只需要买1000股就行，吸引力比较大。目前A股市场是有涨跌停板限制的，10%，而新三板恐怕是30%，空间比A股大得多，这个明显是具有吸引力的。从这个角度来讲，新三板是一个“情敌”的角色。

　　目前新三板还没有推出，原来说9月份，现在改成11月份了。其中有一个重大的变量，就是新三板的推出是否会突破股东人数200人的红线，这个红线非常重要，200人以上就意味着是上市企业。如果是上市的话，那新三板市场的推出，就不仅仅是一个情人的关系，彻底就是一个情敌的关系了，它等于说再造了一个市场，这对A股的冲击就很大了。

　　现在市场当中，不论是中小板，还是创业板，融资额都很大，新三板推出的公司最多也就无非几千万，所以冲击很小。但这是动态的，如果我们倒推回去，过去A股主板市场上，一个企业能融资几千万就已经很不错了，你能说新三板市场将来发展下去，不会成为现在的主板，或者是创业板、中小板吗？它将来恐怕要超过A股的上市公司家数了。

　　新三板对于个人投资者的门槛不低，证券账户的资产要在30万元以上，这点保护了中小散户，但是推动市场向上的中坚力量被抽走了，市场不就更“趴窝”了吗？新三板的推出对于A股市场，尤其创业板、中小板的抽血效应是毋庸置疑的，只是一个程度的问题。新三板的推出，最直接的受益者无疑是券商，也就是所谓的“情人”。

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　　新三板市场：特指中关村科技园区非上市股份有限公司进入代办股份系统进行转让试点，因为挂牌企业均为高科技企业而不同于原转让系统内的退市企业及原STAQ、NET系统挂牌公司，故形象地称为“新三板”。

　　在2000年，为解决主板市场退市公司与两个停止交易的法人股市场公司的股份转让问题，由中国证券业协会出面，协调部分证券公司设了代办股份转让系统，被称之为“三板”。由于在“三板”中挂牌的股票品种少，且多数质量较低，要转到主板上市难度也很大，因此很难吸引投资者，多年被冷落。

　　为了改变中国资本市场这种柜台交易过于落后的局面，同时也为更多的高科技成长型企业提供股份流动的机会，有关方面后来在北京中关村科技园区建立了新的股份转让系统，这就被称为“新三板”。无疑，企业在“新三板”挂牌的要求，要高于“老三板”，同时交易规则也有变化，譬如只允许机构投资者参与等。

　　“新三板”在很多地方确是实现了突破的，但客观而言，“新三板”的现状仍难以让人满意，甚至现在很多股市上的投资者根本就不知道市场体系中还有“新三板”的存在。