记者 张厚培

　　猜想一：市场重回震荡格局

　　实现概率：70%

　　具体理由：在政策利好迭出的刺激下，上周沪深两市股指再度走强，但是美中不足，全周走势呈现出了“虎头蛇尾”，显示市场的政策效应正在趋于弱化。屋漏偏逢连夜雨，本周市场还面临了国内外的“双重冲击”，一方面，八部委又提适时启动国际板试点，此前市场但凡有国际板要推出的消息便下跌；另一方，上周五欧美等主要市场股指再度大跌，近期A股市场走势似乎没有受外围市场的干扰，但是，在外围出现大波动的时候其对两市股指走势还是有影响的。

　　分析人士指出，稳增长的加码以及逆周期政策的接踵而至，有助于减弱经济下滑带来的负面冲击。有望对下半年经济回稳起到一定推动作用，但短期内或将难以改变经济二季度继续下滑的趋势。在政策红利不断被消耗后，相关热点的持续性逐步减弱，同时，外围市场出现大幅调整的背景下，如没有强有力的政策刺激，市场很大可能再次回调寻求支撑的行情。

　　“存量资金匮乏，大盘后市震荡下跌、重回调整的可能性大。”申银万国(微博)市场研究部副总监钱启敏指出，目前场外资金面虽然相对宽松，但股市缺乏稳定财富效应，场外资金并没有明显流入迹象。存量资金不足，成交量无法有效放大，这种“心有余而力不足”将极大制约反弹高度，久之，将有不进则退的风险。

　　应对策略：多看少动，宜将仓位控制在五成左右，视政策走向增加或减小仓位。

　　猜想二：黄金股走强？

　　实现概率：80%

　　具体理由：受美国就业数据低迷增强新一轮量化宽松货币政策预期的影响，上周五纽约黄金期货价格大幅上涨超过4%，创去年8月以来单日涨幅新高。分析认为，美国5月非农部门净增就业岗位创最近一年新低，远远低于预期，而失业率升至8.2%。美联很可能在近期推出第三轮量化宽松货币政策，推高黄金价格。在此背景下，黄金股有望再度掘起。

　　“黄金将进入中期反弹。”招商证券分析师王晓丹指出，美国经济复苏的曲折性不支撑强势美元，希腊危机未决之前，政局的动荡将加剧黄金的避险需求；另一方面中国和印度的民间需求持续上涨，多国央行持续购金也为黄金需求提供了支撑。

　　业内人士在接受《投资快报》记者采访时表示，未来影响黄金走势的两个关键因素是美元和欧债危机：美联储宽松的货币政策和美国经济低速复苏的影响下，预计美元弱势周期仍将持续，因而不会对金价购成持续打压。而欧债危机目前最担忧的是希腊退欧。从欧元区整体和希腊单方面来看，两者都不希望希腊退出。希腊危机仍将停留在地区性的经济危机阶段，黄金的避险属性将犹为显现。

　　应对策略：分析认为，通过进一步的货币宽松拯救欧美经济将是必要之举，建议关注未来几年产量/储量快速增长可期的中金黄金(600489)、山东黄金(600547)等主流公司以及辰州矿业(002155)。

　　猜想三：医药股持续受追捧？

　　实现概率：80%

　　具体理由：近期市场整走势差强人意，但是不少医药股均有不错的表现，片仔癀(600436)等公司股价更是创出了近二年的新高。对此，业内人士分析称，不少医药近期频频受到主力资金的青睐，主要是与医药股迎来了两个“转折”。一是政策，基药招标的低价中标思路的改变。二是盈利，随着今年政策思路的改变，医药股的盈利开始触底反弹。预计在这样背景下，医药股的会持续受到主力资金追捧。

　　中投证券医药行业分析师余方升表示，随着药品质量事件的陆续曝光，原先不合理招标模式已经难以为继。广东省近期推出“重质量”版的基药招标纠偏政策，预计将会给其它省份带来较好示范效应。加上之前工信部力促医药行业并购重组，“毒胶囊”已经砸出“政策底”，今后医药政策环境将趋好，负面政策影响逐渐得到消化，行业利润增速将持续提升。

　　值得一提的是，上周末香港确认一名从广东返回的两岁男童感染禽流感。这一事件也可能对医药股持续走强形成新的催化剂。

　　应对策略：业内人士建议从两个方面去把握医药股的投资机会，一是从技术形态上发掘，如华润双鹤(600062)、中新药业(600329)、丽珠集团(000513)等走势乐观的品种。二是一些具备中长线投资价值的品种，如国药一致(000028)、康美药业(600518)、昆明制药(600422)等。

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