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　　作者：符海问

　　从股指技术形态上看，上证指数60日均线拐头向上后不断向半年线平移，将有效地压缩指数下行空间，而近期成交逐步萎缩说明杀跌动能在减弱。我们认为，沪指跌回2320点到2350点之间可能是极端情况，而资金面稳中有松，将是股指下行空间缩小的决定性因素之一。

　　近期银行间资金面仍旧呈现相对宽松态势。虽然2月份我国贸易逆差创近10年来新高，但从出口回升以及美国经济复苏情况、希腊获得第二轮救助纾缓欧债危机来看，我国贸易高逆差只是暂时现象。同时，观察衡量资金价格的重要指标SHIBOR，当前短端品种走势除了因跨季末因素略有跳涨的14天品种外，其余品种均保持稳定，也印证了资金面相对宽松的判断。

　　此外，央行前日发布的今年一季度全国银行家、企业家问卷调查结果显示，近三成受访人士对当前宏观经济的感受“偏冷”，这也使得银行家对下一季度货币政策超松的预期大幅上升。货币政策有望再次预调微调的预期，也将利好股市。

　　综合看，A股面临短暂阵痛，但不必恐慌。投资者应牢牢把握政策主线，趁调整布局潜力品种。比如今年作为产业升级关键之年，政策的倾斜将有力拓展科技股的空间，特别是我国正迎来移动互联网浪潮，其对经济生活的深远影响不可小觑，将更有力促使资金对科技股的关注，因此不排除科技股再度成为掀起新一轮行情的主要力量。再比如，政府多次提及扩内需，大消费板块受益明显。前期走势平稳的商业百货板块，是扩大内需的直接受益者，值得关注。而随着人们生活水平不断提高，科技日新月异，人们有更多时间和财力休闲度假，旅游酒店无疑也有望有较好表现。此外，昨日因通胀预期增强而表现较好的资源股，可能只是交易性机会，宜谨慎参与。

　　(作者单位：五矿证券)