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　　■湘财证券财富管理中心隆同亮

　　股指期货作为一项可以用来做空的工具，使部分投资者又陷入了“不公平”漩涡。利用突发事件借助股指期货大肆做空牟取暴利也不再是新奇事件。“3·14”股指再现大跌，投资者陷入恐慌无措的状态，无疑中央高层对房地产的调控定调是诱因，但股指大跌本质不在于此。

　　地产泡沫化已是共识，房价回归理性任重道远。此前对于地产板块的判断一直也趋于谨慎，主要原因在于政策风险。政府工作报告下调国内生产总值增速的预期，由8%下调至7.5%，表明目前已经着眼于经济长期稳定发展的考虑，促进较长时期内经济平稳较快发展。调控的重点已然从2011年的控通胀悄然转向保增长，政策的微调已经为股市流动性提供了良好支撑。

　　二级市场经过3个月的上涨已接近疯狂状态，技术指标已经钝化，这种说法听上去似乎不合情理，但试问这轮上涨又有多少投资者真正盈利，即便 “3·14”出现急跌，投资者也不至于这样仓皇出逃吧？是谁在背后演绎这一幕呢？或许只是空头主力策划的一场闹剧，借所谓的利空用股指期货交易造成大盘指数暴跌。

　　事实上每当交割日来临，都会造成大盘的大幅震荡。而本期股指期货交割日前，空头因做空股指期货而造成大幅亏损，此次正好借机大举做空股指期货来挽回损失，而指数暴跌不可避免。其目的就是为了获得较为低廉的筹码。

　　而更为戏剧性的事情，在“3·14”股指下跌后，“3·15”即是投资者保护日。由于股指期货交易的门槛设定较高，很多投资者只能被拒于门外。鉴于资金门槛和投资者自身承受风险问题，股指期货被肆意的做空保证了部分投资者利益，但更多的弱势群体利益得不到保障。追根溯源，股指大跌只是前期盈利了结的一种行为，借助房地产政策打压、借助市场恐慌行为进行抛售。即便近期市场弱势震荡，但依然不改后期看好的观点。

　　操作上轻指数重个股，按以往每次股指期货交割完成后接着大盘又会恢复平静的规律分析，股指将会沿着原来的上行趋势运行，本次指数调整后短期过高的技术指标得以修复，也意味着绝佳的调仓换股机会的到来，在没有突发事件发生的状况下建议逢低买入为主要操作策略。 (CIS)