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　　规避“炒新”风险

　　⊙东方证券 潘敏立

　　这几天虽然市场风云突变，但也没有新股上市当日被临停来得震撼。在先对炒新账户进行交易限制之后，深交所又在3月8日出台了新股上市首日临停新规，仅仅运行了7个交易日，对市场却形成了极大影响，这应引起投资者充分关注。

　　刚开始，大部分投资者只对换手率达标及10%涨幅达标进行了关注。上周五终于发生了最震撼的一幕：在集合竞价完成后没多久，4家上市的中小板新股全部停牌。这时很多投资者还没有反应过来，因为开盘后既没有上涨超过10%也没有在换手率上达标，纷纷在问为什么被临时停牌。随后一部分人清醒过来，是因为较开盘价跌停了。直至最后三分钟集合竞价，虽然当日四家中小板新股看上去仍是全线上涨，但如果在盘中高位买入新股的话，当日最大跌幅已经达到两个跌停。与此同时，前一个交易日上市的几家创业板新股也大幅下挫甚至跌停。

　　很明显，在新股临停新规出台后，炒新风险在加大，建议投资者以规避为主，以免遭受不必要的损失。

　　巨量长阴的含义

　　上周三沪指在接近前期高点时，开始转向大幅下挫，而且是单边下跌，越跌越快，直至尾盘毫不放松，形成了很久没有看到的快跌走势。当日下午，市场气氛相当恐慌，盈利盘和止损盘同时从盘中杀出，抛盘汹涌。

　　当日沪指放出了今年以来的天量，日成交高达1700多亿元。一方面是早段热点切换至权重股形成的放量，另一方面是下午止盈盘和止损盘杀出时的放量。当两者叠加时，形成了几近穿头破脚的放量长阴线。

　　从盘中来看，能够有力量形成这样的杀跌格局，而且是由强转弱，应该是超级主力所为，一般的资金很难做到全面杀跌而且不留余地。可以想象，如果上周三下午的交易时间能够延长的话，杀跌还会延续。因为在整个过程中，杀跌时始终在放量，而反抽力量微弱无力而且短暂。

　　这种瞬间的变化确实应该值得关注，3月5日在临近前高时已经预演阴线杀跌，同时在上周三在临近前高时又再度出现放量长阴杀跌。那么，我们应该如何去理解这种临近前高时的阴线杀跌，在操作上又该如何应对呢？

　　从心理角度来看，这轮上涨行情确实解决了不少问题，起码让大部分投资者做到了减亏，或者让近期进入市场的投资者有了盈利，如果品种选得好的话，还赚了不少。所以，在长期下跌通道中生活的投资者，大部分是谨慎知足的。所以，每当临近前高时，获利了结或者减亏止损的心态占了上风。

　　而从节奏上来看，3月5日的下跌已经释放了一些风险。上周三的再度杀跌，虽然一阴盖数阳，同时创出了近期的调整低点，但由于离开3月5日的短线震荡时间间隔非常近，故其杀伤力在本质上应该是减弱的。

　　何况近期权重股表现十分弱，在小盘股上涨时它们有些滞涨，有些依然下行，所以，即使股指出现快跌，权重股的跌幅贡献也不是很大。或许从某种程度上来说，可能是属于热点向权重股切换再告失败的一种结果。

　　短线快跌有利于未来回稳

　　所以，当大部分人对上周三这根长阴过度紧张的时候，这一天的走势也同时消化了大部分获利盘。从后期的趋向来看，这根巨量长阴可能会形成短线震荡的格局。但如果从乐观的角度看的话，巨量显示有人在抛也有人在接，长阴显示在快跌后实际上腾出了未来回稳的空间。

　　不是吗？从上周五的盘口来看，盘中的杀跌基本已被多方拦截，至收盘有30多家个股涨停。结合前面的分析，我们有理由认为在这里形成阶段性头部的概率偏小，至今还是上升途中的震荡。

　　从盘面热点来看，快涨品种依然存在，但更多地在向补涨板块以及食品饮料和医药板块转换，这也是从谨慎角度和发展内需角度出发的。所以，投资者在短期操作中应该紧随热点，依然可以重仓持有或者短线滚动。但对一些涨幅较大的品种应做一些适量减仓，腾出资金转战其他品种。