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　　□华泰证券 郭翔

　　2012年是由衰退期向复苏期转变的一年，在经济转型的背景下，新兴产业将得到重点扶持，后市部分新兴产业个股存在一定的投资机遇。操作策略上，可逢低关注一季度业绩大幅度预增的个股机会，同时，在指数回调至2370到2420点附近时，可逢低布局业绩高增长、高分红、估值提升强劲以及低估值的蓝筹品种。

　　关注新兴产业

　　2012年是由衰退期向复苏期转变的一年，政府工作报告提出，2012年国内生产总值增长7.5%。这是我国国内生产总值的预期增长目标八年来首次低于8%。这一预期目标的调整，主要是要与“十二五”规划目标逐步衔接，转变经济增长方式。虽然就目前经济大环境来看，国家经济仍在忍受转型的阵痛，GDP增速继续放缓趋势仍将延续，目前CPI和房价都呈现下降趋势，这也意味着进一步出台政策调控的可能性并不大，相反更多鼓励新兴行业发展的利好政策会逐步出台，部分行业也有望迎来十年甚至更长的春天。

　　在经济转型的背景下，钢铁、水泥、建材、化工，这些传统产业还是面临着产能过剩，处在转型的阵痛中。但是新兴产业在经济结构转型过程中是重点扶持的，不管是资金配套还是财政政策方面都有很大的投入。从市场环境和先天条件来说有比较大的发展，可重点关注光伏板块和物联网板块。未来几年，我国光伏行业的市场集中度将大幅提升，行业整合将为光伏行业带来新的市场结构，打破现有无序、低毛利率竞争情况，在此过程中，龙头企业有望显著受益。目前A股中设备类企业精功科技、京运通、天龙光电作为设备龙头未来将受益。物联网已正式列入国家重点发展的五大战略性新兴产业之一，将在产业链构建、政策市场、技术标准、商业应用等方面重点突破，以推动这个“万亿元级”新兴产业。根据十二五规划纲要，在物联网行业的9大重点领域应用示范工程，分别是智能化工业、农业、物流、交通、电网、环保、安防、医疗、家居。

　　回调是买入机会

　　目前已经有60多家公司公布了一季报业绩预告，均为中小板和创业板公司，其中31家公司预增，占比超过七成，1家公司预盈，2家预亏，7家公司预降。在预增公司中超华科技同比增幅最大，为300%。部分电子元器件、化工、机械和白酒类公司的业绩可能超预期。逢低关注一季度业绩大幅度预增的个股机会。

　　从股指形态的预期演绎看，技术上存在回踩确认的可能，但从量价以及资金角度看，震荡攀升是主基调。短线技术指标可能存在修复的过程，但是春季行情仍将缓慢演绎，逢低在2370点到2420点附近，可以关注业绩高增长、高分红、估值提升强劲以及低估值的蓝筹品种，同时对至今尚未大幅炒作的个股亦可逢低布局，快速冲高到2500点附近则可以适当获利了结。两会期间，针对国内宏观经济的讨论，包括关系到民生、社会保障的讨论也比较多，但实质性的利好目前没有见到，也可以理解为市场对于两会还有一定的想象空间，因此这个时候市场还会维持活跃的格局。由于近期的盘面显示参与的资金在增加，另一方面看筹码也在逐步松动。我们认为市场短线的风险可控，投资者可重点关注短线强势板块回调时的交易性机会。