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　　金百临咨询 秦洪

　　昨日A股市场出现了震荡中重心上移的走势。盘中，两市一度因为含权股被资金冷落而出现明显回落的走势，但由于新媒体股以及地产股的活跃，大盘在午市收盘前开始震荡回升，午市后，大盘更是加速发力站上了半年线，从而使得日K线的趋势再度乐观起来。那么，这是否表明A股将进一步拓展弹升空间？

　　大盘意外上涨

　　昨日A股市场的走势，可以说，的确是出乎市场预料。因为上证指数在近期一度形成了三个小乌鸦的K线组合，说明市场调整意愿浓厚，而昨日上证指数一开盘也的确呈现出下调的走势，但是，最终大盘却震荡走高，用一根阳K线击溃了三个小乌鸦K线组合所带来的做空能量。

　　与此同时，随着昨日大盘上涨，日K线图也再度乐观起来，而这与紧张的资金面似乎形成了背离态势。虽然央行已在上周末宣布下调存款准备金率，但似乎资金面极度紧张的状况并未改变，因为国债回购利率重新回到5%上方，就说明短线资金需求还有缺口，但在此背景下A股却反复震荡走高，较为轻松地站上了半年线，从而使得上证指数形成了流畅的上升通道。这让那些基于资金面分析的看空者屡看屡错，盘面尽是跌碎的眼镜。

　　维稳预期助力

　　在笔者看来，近日市场的如此走势说明，我们可能的确需要重新审视当前A股的走强背景。而就目前来看，市场走强的动力可能主要有两个：

　　第一，货币政策的拐点预期依然强烈。目前资金面越紧张，越意味着货币放松的预期强烈。而证券市场历来有先于宏观经济半年的走势特征。所以，在货币政策未松动之前，A股就开始骚动。百临全息金融博弈也显示出，存量资金纷纷走出冬眠牵引着A股进入到上升通道。

　　第二，维稳的预期存在。近期一系列的信息显示出相关各方的维稳动作频繁，不仅仅是关于产业增持政策的松动(详见早报2月21日A26版)，而且还有引进新增资金进场的舆论。如此就提振了多头护盘的底气。更为重要的是，外围市场的活跃，尤其是欧债危机的解除也为A股的活跃提供了外围环境(编注：昨日11时，欧元区财长会议终于通过希腊第二轮救助方案，当时A股便迅速展开了一波拉升)。

　　两大主线浮现

　　从昨日盘面中来看，目前市场则主要出现了两条清晰的主线：

　　一是新传媒主线，主要是以移动互联网等为核心的品种。此类个股活跃的逻辑较为清晰，主要是美股在近期的强势主要得益于苹果等新一代互联网企业的强劲增长盈利驱动。A股历来有舶来主义的传统，所以，随着美股的新媒体活跃，A股也随之“山寨”起来，乐视网等新媒体股创出了历史新高，从而激活了整个新媒体板块。其中，移动互联网的三五互联、三元达、天源迪科等以智能电视、智能手机等为代表的新媒体纷纷出现在市场涨幅榜前列。

　　二是地产股。其中，近期二、三线城市的地产股成为市场关注的焦点，合肥城建、云南城投、中天城投、荣盛集团等诸多二、三线城市的地产股昨日出现在涨幅榜前列。之所以如此，主要是因为近期极度紧张的资金让市场参与各方意识到地方财政的紧张，进而预测二、三线城市的房地产即将松动，所以纷纷涌入到这些产业股中。而由于目前政策宽松预期犹存，所以，短线此类个股仍有进一步涨升的可能性，从而有望继续牵引A股震荡回升。

　　密切关注成交量

　　综上所述，可能大盘在近期不宜过分悲观，因为每一次的小心谨慎预测均会被市场一根阳K线所击溃。因此，A股市场在短线仍有进一步涨升的可能性。不过，值得指出的是，由于成交量一直未能有效放大，所以，在涨升过程中也确实随时存在出现资金链断裂的可能性，笔者只希望由于近期维稳氛围浓厚资金面不会在近期迅速出现断裂。

　　在操作中，建议有股票的投资者可多看少动，目前仍可持股。短线感觉较好的投资者则可适量出击一些强势股，尤其是前述两大清晰主线中的品种：一是新媒体，较为看好三元达、三五互联、百视通、海信电器、天源迪科等个股；二是地产股，主要是二、三线城市以及项目主要位于城乡接合部的地产股，苏宁环球、云南城投、合肥城建、福星股份等品种可跟踪。