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　　昨天两市跳空高开，后受到获利盘打压以及创业板、中小板跳水影响，大盘快速下挫，失守5日均线。午后有色、稀土概念异动，大盘跌幅有所收窄。环保、医疗器械等板块跌幅居前，煤炭、金融板块相对抗跌。截至收盘，两市涨少跌多，市场走势低迷。上证综指开盘2277.08点，收报2244.58点，下跌幅1.34%，成交651.97亿元；深证成指开盘9216.96点，收报9030.59点，跌幅1.85%，成交578.79亿元。

　　建议逢高减持关注后市量能

　　从技术上看，昨天大盘出现了快速下探，尾盘在有色板块的带动下快速反弹。大盘日K线收一根带下影线的中阴K线，说明筹码还不够稳定，套牢盘和获利盘容易松动，导致市场出现快速下探。短线关注2220－2240点区间的支撑力度，如果失守的话，本轮反弹宣告结束。煤炭板块整体相对抗跌，如果该板块能够抵住获利盘的打压，那么大盘还有构筑阶段反弹的机会。中小板、创业板受估值过高和解禁利空消息的打击，短线很难有大的起色，大盘如果能够摆脱其影响，后市还有反弹空间。

　　昨天市场出现快速下跌源于三大利空：

　　1、68亿股限售股年内解禁，或为创业板难以承受之重，导致创业板出现暴跌，拖累主板市场下挫。

　　2、下周解禁市值增至429亿元，数据统计显示，1月16－20日，沪深两市共有19只限售股将获上市流通，合计89.9亿股，按前天的收盘价计算，市值近429.4亿元，较本周的9.5亿股、112亿元，环比分别增长846%和283%。市场资金面难以承受如此大的解禁压力。

　　3、东方国信推出2012年首份高送转预案，但开盘便暴跌至跌停，严重打压了市场信心。

　　建议投资者逢高减持手中个股，关注后市量能变化，以及煤炭板块的走势。华讯投资

　　技术形态不坏关注60日均线

　　整体来看，市场预期的逆回购和下调存款准备金率仍未兑现，导致昨天上海银行间同业拆放利率全线上涨，其中隔夜拆借利率大涨超过100个基点，1周、2周、1月等品种涨幅也在30个基点以上，资金短期紧张的局面有所显现。与此同时，昨天公布的数据显示，2011年末中国金融机构外汇占款为25.36万亿元，去年12月份较上月减少1003.3亿元，为连续第3个月出现负增长。结合上述背景，在距离春节长假仅剩5个工作日的情况下，央行进行逆回购概率较大，甚至不排除下调存款准备金率的可能。此外，物价下行趋势确立也为政策操作打开了空间。

　　技术上，虽然昨天市场大幅下行，但短期的技术形态仍相对完好。15分钟图上，沪指仍在前期箱体震荡的上方，且在良好的政策预期下，对下周市场不宜过分悲观。不过，在无利好政策的支撑下，大盘向上的空间也十分有限，继续关注60日线压力以及2220点支撑。

　　操作上，中长期来看，2300点下方具备较好的安全性，投资者此时不要追涨杀跌，建议手中持有具有良好估值优势和成长性个股的投资者依旧持股，对于准备买股的投资者宜逢低介入，但整体仓位不建议过重。中证投资

　　反弹并未结束不宜过度悲观

　　央行表示，进一步推进利率市场化条件基本具备；国务院统一建立联席会议制度，整顿各类交易场所；四房企巨头40天砸入百亿元抄底土地市场；朗ma信息前天中止创业板IPO，引发市场对创业板整体估值的担忧，导致昨天创业板和中小板大跌，两市因此出现回调。

　　盘面上，昨天两市受利空和周末谨慎心态的影响走低，大多数个股下跌，中小板和创业板跌幅较大。沪指失守5日均线，短期由强势调整转变为震荡格局，预计调整时间将加长；沪指收盘在30日均线之上，意味着中期反弹并未结束，不宜过度悲观。后市经缩量整固后，反弹行情仍有望延续。预期下周沪指仍有挑战60日均线、2350点附近密集压力区的可能。短期关注前期超跌的强周期板块、大盘蓝筹品种，同时防范没有实际业绩支撑的中小板、创业板个股的补跌可能。

　　虽然昨天市场有所调整，然反弹行情并未结束，建议投资者逢低积极配置低估值、高弹性的超跌周期类个股，波段操作，参与反弹；短期关注前期领涨的强周期板块如煤炭、有色等，以及有大股东增持的个股；同时防范没有实际业绩支撑的中小板、创业板个股的补跌可能。招商证券(微博)