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人民日报:新年虽然开门绿 中级反弹应可期

http://www.sina.com.cn  2012年01月05日 07:50  人民网—人民日报海外版

  股市今年有望走出低谷

  本报记者 周小苑

  《 人民日报海外版 》

  尽管2012年欧美股市迎来了“开门红”,但是元旦过后的首个交易日,A股市场的表现却令人失望。虽然沪深两市受外围市场利好因素影响双双迎来高开,但其后沪指却一路震荡回落,再度失守2200点关口,使投资者不得不接受新年“开门绿”的现实。股市首日的糟糕表现是否预示着2012年的市场行情的艰辛,A股市场何时才能走出低谷呢?

  跟跌不跟涨的独立行情

  2012年伊始,全球经济在欧美股市普涨的态势下显示出经济复苏的气息,大宗商品市场也随之大幅上扬,但是A股市场却走出了独立行情,以高开低走的单边下跌之势给予投资者沉重的打击。

  而最新公布的去年12月PMI指数重新回到50“分水岭”的上方,新订单的回升以及购进价格指数也在连续下降3个月后首次反弹,令市场对中国经济硬着陆的担忧正逐步减弱。此外,上两周一直紧张的银行间市场资金面出现明显的好转,1月4日上海银行间同业拆放利率近乎全线下跌,短期利率跌幅显著,显示年末因素逐渐消退,流动性明显改善。

  正当这一切都似乎预示着新的一年经济形势回暖的利好消息时,A股市场的表现却很不给力,两市象征性地跳空高开后,沪指在石油石化板块的推动下出现一波短暂的上涨,但指数在2217点附近伴随成交量的放大出现大量抛盘压力,沪指也随之震荡回落。

  截至收盘,沪指报2169点,跌30点,跌幅1.37%;深成指报8695点,跌222点,跌幅2.5%。

  信心缺失导致惯性下跌

  市场人士分析,市场高开是因为受元旦前大盘连续形成三连阳的上攻惯性所致,而在冲高后形成单边下行趋势则是元旦期间外围市场走势强势,存在资金趁利好出逃现象,造成了市场的谨慎情绪更为强烈。

  武汉科技大学金融证券研究所所长董登新(微博)分析原因认为,事实上,年前市场勉强收红,明显底气不足。在外围市场利好影响下,新年首个交易日高开,但因缺乏成交量支撑,市场最终选择了继续调整,是技术性因素作用的结果。

  而北京工商大学(微博)证券期货研究所所长胡俞越(微博)在接受本报记者采访时则指出,目前衡量市场底的技术指标,已经不足以反映当前市场的真实水平了,市场底用技术指标衡量已经失灵,形成了惯性下跌。

  胡俞越分析,在去年10月汇金增持四大行股票时,就已经是政策底的信号。而估值底,现在银行股市盈率全部在10倍以下,其他的股票市盈率已经低于历史最低水平了,所以说估值底也已经到了。但是由于全球经济都处于下行态势,估值底动态来看部分前景并不看好的股票可能还会做出一些调整。

  “还是投资者对市场信心不足,而形成了惯性下跌。”胡俞越分析,从当前市场状况看,其实已经到了政策底和估值底了,市场底是否到底还有待观察。

  今年走势应该强于去年

  然而,在世界经济形势更为复杂的2012年,面对经济增速放缓、调控政策依然不放松的环境下,中国股市能否摆脱“熊市”走出低谷呢?

  “2012年的走势应该明显强于2011年。”董登新对本报记者表示,这是因为2011年的大趋势是向下调整的,并已进入了估值底区间,而2012年则是向上震荡的趋势。仅仅从技术层面上讲,2012年市场就已具备中级反弹的条件。因此,2012年中国股市应该能够走出低谷。

  不过对于股市未来的前景,胡俞越却表示仍很难确定。他认为,尽管今年上半年应该会有反弹,但市场目前处于非理性状态,而且现在整个资金面仍然普遍偏紧。“所以,当前最重要的就是恢复信心。”胡俞越表示,当前中国股民对市场非常失望,极需要休养生息,恢复信心,树立信心,恢复长期价值投资的理念。稳中求进首先就要稳股市,稳股市才能稳信心。

  事实上,在刚刚过去的2011年,履新不久的中国证监会主席郭树清开启了新的股市改革之路,从探索创业板的退市制度,到对内幕交易的“零容忍”,一系列政策和制度的完善无疑让市场各方参与者看到了股市的希望。对此,胡俞越表示,尽管打击内幕交易和市场操纵行为短期是利空的,因为它会导致被查股票的暴跌,但对于股市的长期发展来说是利好的,因为它对市场进行了清理,使中国股市变得更加公平、有序、有效。SourcePh">

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