股市政策的走向会不断向好

　　潜力点估值修复、分红投资策略银行、煤炭、传媒、医药和新兴产业行业板块都有机会

　　重点关注春节后的行情

　　今天是2012年的第一个工作日，你的财富是否已经进入“工作”状态呢？

　　刚刚过去的2011年，让很多投资者大呼“伤不起”。2011年对投资者来说是不平静的一年，欧债危机险象环生，国内股市再度“熊冠全球”，而黄金大起又大落、艺术品收藏鱼龙混杂，也让投资者摸不着北。

　　不管你2011年亏了还是赚了，2012年已经开始。2012年，投资者能否打个漂亮的翻身仗？A股一般不会连续三年下跌，今年A股是否会否极泰来？铂金能否超越黄金成为新贵？红酒、普洱茶等另类收藏投资能否引领新一轮高收益？

　　无论是进行哪一种投资，货币政策将成为影响今年宏观经济的最重要的因素。大部分经济学家预计，存款准备金今年仍会有多次下调，但负利率明显的情况下，利率下调的空间并不大。

　　市场分析认为，央行目前货币政策将围绕中央经济工作会议定调，由于物价上涨过快趋势得到初步抑制、经济增长速度回落到合理区间，货币政策在操作层面可以适度放松，加强预调微调。不排除央行再次下调存款准备金率。

　　近期，各大券商纷纷发布的投资策略报告一致认为今年A股反弹的高度仍将有限。上海证券指出2012年是“十二五”规划的实施年，是经济转型的重要时期，将会对已颁布发展规划的重点行业启动实质性的落实，并产生爆发式的成长性，股市投资者应紧盯“十二五”规划。

　　正如投资名言所说“跌出来的都是机会”，2012年上班第一天，我们为读者梳理出含“金”量极高又都处于阶段性底部的投资市场，就是为你的财富更好找到“工作”状态。

　　【股市】

　　●与其说A股入冬，不如说中国经济增速正经历一个周期性调整

　　●A股市场一般不会连续三年上涨，同时也不会连续三年下跌

　　●去年A股下影线很短，收盘股指是3年来最低，这对今年的反弹是比较有利的

　　规律A股从未连跌三年

　　2011年，对A股投资者而言，可谓是从年头“否”到年尾。靠着最后一天大涨1.19%，沪指年跌幅才摆脱了历史倒数第二的坏成绩，但仍大跌21.68%。

　　今天将是2012年A股的第一个交易日。2012年的市场将怎么走，A股市场能否龙腾虎跃？回顾整理国内股市的历史，我们或许能够看到一些端倪。

　　回顾“黑天鹅”打击股市

　　回首望去，A股市场在2011年里，不断地被黑天鹅事件打击，从2800点，几乎是一路跌到2200点。

　　2011年3月11日，日本地震造成福岛第一核电站发生核泄漏事故，A股市场投资者竞相逃离“核概念股”；不久，央视曝光“瘦肉精”事件，双汇发展因此狂跌；再之后，欧债危机爆发，美国主权信用遭降，全球股市狂跌，A股市场一路下挫；年底，重啤事件再一次发挥了“黑天鹅”威力，沪指跌至2149点。

　　与其说A股入冬，不如说中国的经济增速正在经历一个周期性调整。2011年中国经济增速出现了逐季回落的态势，而作为反映经济预期的晴雨表，股市也难以置身其外。

　　经历了低谷，2012年的市场将怎么走？回顾整理国内股市的历史，我们或许能够看到一些端倪。

　　1991年至今股市运行的21年时间，有17年当年一月份的上证指数月K线颜色与当年年K线颜色相同。如2011年1月，上证指数下跌了0.62%，最终全年A股大跌。

　　数据显示，上证指数一月份月K线涨跌与当年年K线涨跌的正相关性高达80%。鉴于此，市场投资者应关注2012年1月份行情的涨跌状况。

　　沪市从1990年运行到现在，共有21条完整的年K线。细看这21条年K线，除了在初创的几年曾经有过连续几条年阳线外，其他时间最多也就连续拉出两条年阳线。反之也一样。也就是说，A股市场一般不会连续三年上涨，同时也不会连续三年下跌。

　　沪市曾经有四次拉出过连续两条年阴线，第四次就是2010-2011年，跌幅为33.14%。那明年的市场会怎么样？申银万国(微博)首席市场分析师桂浩明认为，股市最多连续收两条年阴线的惯例，在明年还不至于被改变。

　　观点政策转向信号出现

　　桂浩明表示，在实行了两年的货币紧缩以后，现在是明显到了一个需要进行调整的时候，而且从实体经济的情况来看，这种调整的力度还不可能太小。这种政策的调整，或者说银根松动，虽然不会马上就导致股市上涨，但是一定会成为股市运行的积极因素。所以，可以预期的是，股市政策的走向会不断向好。

　　桂浩明表示，去年年线的下影线很短，收盘股指是3年来最低的，这对于引发今年的反弹还是比较有利的。不过对于今年的行情，桂浩明也只是谨慎乐观。他认为，由于今年经济增长前景不是太乐观，因此股市有行情也不会很大，很可能只是对去年的下跌作出某种修复。

　　广发基金(微博)也认为，政策已经逐渐转向宽松，存在估值修复和分红的收益性机会，涉及行业包括银行、煤炭，同时，今年传媒、医药和新兴产业等板块也还有上涨空间。

　　华西都市报记者朱雷张锐睿

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