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新浪财经讯 国信证券2012年度投资策略报告今日在重庆举行,主题为“在转型中寻找突破”。国信证券认为,随着2010年10月份政策微调,政策底越来越明确。预计明年宏观通胀回落到3%,政策全面放松可能性大,市场整体估值水平会有所提升。对此,国信证券给出15倍的估值上限,明年股市核心区间预计为10到15倍之间。
国信证券预计2012年初信贷投放会相对校多,看好春节后行情。首先,如果2012年一季度信贷占比35%,总规模在8万亿,历史上同情形下会出现节后行情。其次,年初处于年报期间。最后,从通胀的翘尾因素来看,1月份最大,2月份回落,3月略有上涨随后逐渐回落,也有助于节后行情。
国信证券认为,明年政府对经济回落的容忍度较高,部分资产恶化程度超预期,国际板推出等都有一定风险。
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