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　　证券时报记者 贾壮

　　国盛证券日前发布的2012年投资策略报告预测，受业绩限制、地产调控和欧债危机等因素影响，明年上半年A股市场将呈现整理态势，下半年在经济企稳和外部因素明朗化的情况下有望走强，预计全年上证指数运行区间为2200点至3200点。

　　报告认为，从趋势上看，当前经济增长的下行趋势至少会延续到2012年上半年，下半年经济能否企稳，很大程度上取决于国内政策的调整幅度和欧债危机救助的进展情况。目前的情况来看，2012年下半年国内经济增长缓慢回升的可能性更大一些。预计今年国内生产总值增速在9.2%左右，明年增速在8.5%至8.8%之间。

　　国盛证券认为，明年整个宏观政策的基调是结构性调整，目标转换为保增长。财政政策方向将会调整，在原有项目基础上向投资不足地区和领域倾斜，同时进行结构性减税；货币政策方面可以采取的措施包括降低存款准备金率、对称性减息和人民币有效汇率加大弹性等。

　　投资方面，国盛证券建议把握政策微调、经济转型启动带来的投资机会。关注企业盈利的确定性和成长性，优先选择消费行业、新兴产业、高端设备、节能环保等受益于民生改善、投资结构调整的行业。