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图为国泰君安研究所钟华。（新浪财经 战瑞琬 摄）

　　新浪财经讯 11月24日消息，国泰君安证券2012投资策略研讨会今日在上海召开，会上国泰君安证券研究所钟华研究员发布2012年年度A股投资策略报告，报告建议配置早周期和民生转型下部分受益行业。

　　国泰君安表示，中国在2012年将会迎来新一轮的增长模式转变期，传统的产能扩张很难超预期，而且在现有经济回落状况下，政策也缺乏全面驱动的必要性，增长将由量转为内部的结构优化；成长的2012将更注重实质性，推荐的主题涵盖中型公司成长以及隶属于庞大工业生产体系的服务业。

　　报告强调，2012年的A股市场一季度是低点，但是从通胀、流动性、盈利三者之于股市的筑底关联性来看，现在已经处于底部区域，2012年一季度的低点更多将只是一个盈利分化后的成长性再识别，小牛市格局有望在此后形成真正趋势。全年指数运行区间在2300-3000点。

　　在行业配置方面，国泰君安建议配置早周期和民生转型下部分受益行业两个维度，看好房地产、券商、化工、传媒、医药和新兴产业。