□ 深圳商报记者 傅盛(微博)宁

　　昨日A股市场人气稍减，工商银行、建设银行、中国银行、农业银行仅微跌不超过1%。而在香港股市中，这几个股票除建设银行外，都有超过1%的跌幅。从10月下旬以来，这几个中资银行股H股经历了剧烈震荡，大涨之后股价持续下跌，而在其A股表现均强于前者，总体呈稳步向上之势。

　　资本金告急外资行大举减持

　　受欧债危机的挤压，近期欧美银行业资本金告急，被迫纷纷减持中资行股份套现。

　　美国银行14日发布公告称，该行将以私人交易的方式出售104亿股建设银行股份。预计税后套现约为18亿美元。完成后美银持有的建行股份将降至1%。

　　这三年中大机构减持动作频频。高盛已先后三次减持工行股份，分别为：2009年6月高盛出售其所持工商银行股份的约20%，因此获利19.1亿美元；2010年9月高盛再次出售30.4亿股工商银行股票，占高盛所持工商银行剩余股份的比例超过五分之一。高盛因此将22.5亿美元收入囊中；2011年11月，高盛以11亿美元的价格出售所持17.5亿股工商银行股票。

　　今年10月份，农业银行H股先后遭受德银和摩根大通的减持。联交所的资料显示，德银于10月11日以每股平均价2.968元，减持农行(01288.HK)2.81亿股，涉资约8.35亿港元。而摩根大通则在10月20日，场内减持5041.52万股H股，每股平均价2.78元，涉套约1.4亿元。上述外资股东所持的农行股份才于今年7月18日获得流通权。如此急切减持，可能现实太残酷或利润太诱惑。

　　7月初消息，新加坡主权基金淡马锡分别出售51.9亿股中国银行H股和15亿股建设银行H股，共套现285亿港元。据公开数据统计，淡马锡2011年7月份相继抛售建设银行15亿股、减持中国银行52亿股，套现金额高达285亿港元。淡马锡此次大象翻身引发了香港市场对中资银行股短期内供应骤增打压股价的担忧，银行H股两周内遭到市场猛烈沽空。

　　据《证券日报》统计，三年间，外资行共减持套现2230亿港元。仅美银一家就套现1433亿港元，高盛、淡马锡分别套现260亿、280亿港元。

　　未全面冲击A股市场

　　幸好由于受政策限制，这些外资大银行或大投行未能直接持有A股银行股，所有减持动作都发生在H股上，因此对A股市场没有造成明显冲击。

　　11月9日，高盛减持了17.52亿股工行H股股份。次日，工行H股大跌8.48%；同日，建设银行H股亦大跌5.43%。但当天，工商银行和建设银行A股只分别下跌了2.75%和2.87%。工商银行、建设银行A股不仅没有跟随H股下跌，反而走势稳健，甚至强于其他前期表现强势的银行股如华夏银行、民生银行。说明两个市场对减持风暴反应强度有较大差别。

　　“不排除中央汇金公司对工行和建行增持护盘，对冲H股下跌的影响。”南京证券分析师季永峰说，正因为有政策保护，中国A股市场这一轮反弹才没有因外资减持而夭折。

　　季永峰说，自从10月10日中央汇金公司宣布已在二级市场自主购入工、农、中、建四大行股票，并将继续进行相关市场操作起，市场引发了一轮汇金增持行情，但当时好景并不长，在市场的突发性上涨和下跌中甚至传出了汇金增持是故意坑普通股民的声音。然而我们回过头看一下四大行的走势，特别是工行和建行，涨幅基本都超过了10%，而且图形上表现也非常稳健。从资金流向上，根据同花顺iFind显示，工行从10日到目前机构大单主动性买入达到10.5亿元，而建行机构大单主动性买入也达到了5.1亿元。结合前期市场状况，不排除汇金有持续性对四大行进行增持的动作，实现弱势情况下护盘的目的。

　　减持对中资银行影响有限

　　对于此次美银减持建行股份，建行表示，目前该行经营状况良好，减持对其经营发展没有影响。不过，建行行长张建国在接受记者采访时坦言：“短期会在市场上引起一点波动。”他表示，但广大投资者和社会各界会有正确的判断，不会影响建行的长期投资价值。

　　中央财经大学金融学教授郭田勇(微博)表示，目前银行股的市盈率较低，价格不高，此时大幅抛售并不是最好时机，因此对市场影响不大。

　　在今年8月末，建行遭受美银减持后，建行表示理解，并提出未来双方战略合作还将继续深化。此次减持后，建行仍明确表示，该行与美银对于未来合作仍持积极态度。

　　据介绍，自2005年签订战略协助协议以来，建行与美银已累计完成98个协助项目、295个经验分享和短期培训项目，建行6000余名员工接受了各类培训，94名中高级管理人员参加了跟岗培训。

　　建行三季度的业绩显示，截至今年三季度末，资产规模达11.8万亿元人民币，资本充足率为12.58%，核心资本充足率为10.57%，实现净利润1392亿元，年化平均股东权益回报率为24.82%，年化平均资产回报率为1.64%，不良贷款率降至1.02%。

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