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　　信息时报讯(记者 叶静) 昨日沪指以一颗红色十字星结束了8月份行情，微涨0.03%，收于2567.34点。对于9月份的行情，券商较一致的观点是调整尚未结束，但继续大幅下挫的可能性也不大，股指会在2450~2580点一线进行下一个箱体整理。由于欧美债务危机升级，8月A股市场也进行了一场强烈的洗礼，沪指下跌4.83%，盘中最低达到2437点，创下年内的新低。不少券商对于9月看法也由多翻空。

　　舆情之所以倾向于谨慎，券商解释主要原因是，因为8月中下旬的全球股市再度趋于谨慎，道指再次下探万点支撑，且全球经济面临着较大的不确定性。而目前A股市场短线虽可扛住外围市场的不振，但多头的做多激情可能会受到抑制。

　　此外，股价结构调整的寒意开始显现。这主要是指创业板和中小板新股。有消息显示，创业板第一批上市公司的“小非们”将在10月底面临解禁，而近期不少创业板高管纷纷辞职，其减持套现的意愿较为强烈。这样，创业板的抛压将较为沉重，进而对现有的较高估值体系形成极大的考验。

　　更为重要的是，目前A股市场本身也存在着调整的压力。毕竟从以往经验显示，在弱势反弹行情中，围绕某一点位的振荡时间越长，未来的调整压力就越重。反观目前沪深两市，沪指2680点至2700点一线似乎已成A股市场的高寒区域。

　　不过，券商也否认了大盘继续大幅下跌的可能，主要是因为银行股的低估值优势支撑。以半年报来推测，目前银行股的动态市盈率不足10倍，动态市净率大概在2.5倍左右，意味着银行股难以深跌。预计9月份，沪指将在2450点至2580点一线进行下一个箱体整理。

　　券商观点

　　国海证券：仍然缺乏反转条件

　　7月份以来市场持续反弹，市场主要寄期望于经济放缓下的政策松动，核心是期望政府投资加快和信贷放松。但从当前的经济形势来看，短期难觅政策松动的可能。

　　从长期来看，市场目前尚不具备持续上行的动力，市场流动性尚未形成上行拐点，而企业盈利仍处于历史较高水平，未来转而向下的可能性较大。市场还无法形成流动性增加和企业盈利回暖的正反馈效应。

　　就短期而言，在当前市场大小盘风格演绎至极致的情况下，市场继续上行的动力不足。

　　国元证券：农产品局部牛市延续

　　通胀预期升温对资本市场是双刃剑。基本面和政策面的冲突，决定了未来一个月的走势。沪指波动范围应在2500~2750点，极限区间2450~2800点。

　　从美国上世纪九十年代发展过程来看，大型经济体转型都是一个漫长的过程，其中新兴经济的企业成长要远远大于传统企业，不能完全以市盈率来衡量企业的投资价值和风险程度。

　　虽然A股整体上涨的可能性不大，但结构性行情是必然存在的，农产品可延续8月以来的牛市。

　　广发证券：“金色时光”酝酿期待

　　9月行情要淡化指数，锁定个股机会。指数运行区间为2400~2800点。对于未来行情，我们延续在下半年市场策略报告中的观点：6~7月是估值底部与悲观情绪博弈的市场底，下半年伴随着悲观情绪的释放，投资者信心恢复将推升市场估值水平，反弹行情有望延续。

　　本轮反弹以来，结构性热点表现突出，其中政策性因素影响较为明显，节能及新能源汽车规划、内蒙古区域振兴等陆续出台。值得关注的是，展望10月五中全会料将通过“十二五”规划，较高的政策预期将酝酿相关行业投资机会。1分2分3分4分5分