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　　⊙国元证券 康洪涛 ○编辑 杨晓坤

　　周一A股在上周五欧美股市继续下跌的影响下，盘中反弹明显受阻，加上加息预期更使得反弹压力重重，但仔细观察盘面可发现，银行股和地产股明显有资金承接迹象，中石油和中石化的走势也在超跌中酝酿反弹，这样的盘面迹象可能表明2437点是阶段性底部。

　　由于权重股超跌和半年报业绩因素，大盘在震荡中可能具有不少个股机会。股指在当下很难走出大行情，但有政策扶持的行业还是能涌现出热点。我们认为，本周新兴产业股具备热点潜质。

　　近期调整或为诱空

　　中期来看，2437点有望成为阶段性大底，近期低点之后的震荡整理更像是一种诱空。

　　第一，成交量逐渐缩小。在底部确立时，一般会伴随成交量的极度萎缩。这是底部多空双方身份转化的重要标志之一。2437点之后的反弹量能是一个从放大到缩小的过程。2500点附近的量能比前期杀跌时还要小。近期资金很可能利用利空和恐慌来制造下跌，下跌中的量能逐渐减少，来完成行情的诱空过程。

　　第二，市场有夸大利空的影响范围的迹象。大盘连续暴跌后，还在反反复复地夸大利空的影响。如在美国主权信用被调低后，反复炒作欧洲的信用危机，现在蔓延到日本的高度滞涨对全球的影响等等，都在无限放大对国内市场的影响。

　　第三，利用权重股多杀多。在连续缩量暴跌后，做空主力通过打压大盘权重股，造成指数快速下跌，杀尾盘，无量假破底，制造恐惧走势，彻底击溃多头信心和最后心理防线，迫使多杀多，这是典型的诱空标志。

　　最后，近期的利空使大家很悲观，诱空者利用这样的心理来延长股指滞留底部的时间，以换取更多廉价筹码和底部反复波段的机会。市场在诱空震荡后才能走高。

　　此外，沪深股市的波段底也要靠政策底来确认。当下是政策真空期，虽然市场在诱空中震荡，但缺乏动力。这个阶段更多的是一种等待而不是技术性的整理。这样的等待可能会使行情出现结构性新机会。

　　新兴产业股春天来临

　　在接下来的震荡整理过程中，2437点成为中期低部的特征会越来越明显。短线整理可能是调仓换股的好时机。按照后市政策扶持的力度和进展来分析，新兴产业的相关政策可能来得更快，相关个股在暴跌后成为热点的概率很大。

　　首先，该板块具有良好的政策预期性。工信部20日表示，正积极推进战略性新兴产业重点产品目录制订，进入该目录产品将获相关政策支持。工信部将新能源汽车、高端装备制造、新材料、新一代信息技术这4个产业细分为13个重点领域，将尽快编制发布相关专项规划。近期资金可能会关注相关个股并积极建仓。

　　其次，该板块将受益于政策的延续性和连贯性。此前国务院提出，到2015年，战略性新兴产业增加值占国内生产总值比重力争达8%左右。节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造4大产业成为国民经济支柱产业。新能源、新材料、新能源汽车3大产业将成为国民经济先导产业。

　　最后，新兴产业板块有资金回流迹象。由于该板块上半年跌幅较大，个股跌幅普遍超过30%，远高于市场平均跌幅，股价挤泡沫的过程基本完成。近期部分资金重新回流该板块。下半年通胀可能依然高位运行，货币政策大幅度放松的概率不大，市场资金依旧偏紧。从投资行为角度分析，资金更偏好中小市值个股。新兴产业板块符合资金偏好，后市成为热点的概率很大。