401K计划将开启A股牛市
证监会研究中心主任祁斌日前在北京透露，要实施中国的“401K计划”，让社保基金和养老基金大规模入市，增加资本市场的稳定性。据接近证监会的消息灵通人士坦言，“401K计划”目前已不存在特殊的制度瓶颈，任何时候推出都有可能。
“401K计划”是美国的一种社会保障和养老金体系，即每一个美国老百姓都有一个养老金计划，个人和其所在企业每月都放一部分资金进去，这些资金交由专业机构进行投资，企业向员工提供3到4种不同的证券组合投资计划，员工可任选一种。员工退休时，可选择一次性领取、分期领取、转为存款等方式使用。最重要的是，“401K计划”投资收益免税，只在领取时征收个人所得税。美国推出该计划后，实现了资本市场发展和国民财富增值的良性互动。
所谓中国版的“401K计划”，说白了，就是借鉴美国1978年《国内税收法》新增的第401条K项条款的成功经验，根据我国的国情、资本市场的实际，本着“洋为中用”的原则，所推出的鼓励养老金和保险资金等长期入市，旨在稳定资本市场的一个重要举措。
2004年A股低迷之际，中国版“401K计划”曾被监管层提起，时隔7年当A股再度低迷之际，中国版“401K计划”也再度破题。
有媒体认为，如果A股市场引入中国版“401K计划”，那些拥有数十万甚至上百万员工的巨无霸蓝筹公司就不会再陷入流动性匮乏的窘境，同时广大员工“老有所依”的福祉与股票市值密切相关之后，公司再融资也会具有极强的内部约束力，而现在企业内部员工包括高管层普遍体会不到公司频繁再融资对于流通股股东的切肤之痛的，因此“401K计划”可谓是资本市场整体性看多期权计划，不仅有利于改善蓝筹股流动性，更将开启A股牛市之窗。
综合上海金融报、上海证券报
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