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　　机构观点

　　早报记者 王莹 发自北京

　　摩根大通昨天表示，受南方旱情、粮食价格走高等因素影响，预计五月CPI在5.3%～5.5%之间，将创34个月来新高，未来两个月通胀压力仍将持续走高，而三季度后通胀水平有望见顶，届时A股可能触底。

　　摩根大通董事总经理兼中国区全球市场业务主席李晶(专栏)在北京举办的新闻发布会上指出，二、三季度经济增速料较一季度放缓，但全年还将保持9%左右水平。此外，6、7月严峻的通胀形势会从紧，未来数月可能再加息一次。

　　“今年加息的空间还是有，但加息的幅度已经不像过去那么大了。”李晶预测，6月底前存款准备金率和利率均会有一次上调。

　　由于需求旺盛，加之南方持续的旱情影响农业生产和产量，李晶认为，这些因素会在未来一两个月传导到CPI，而前日发改委宣布上调部分省区电价也会或多或少对CPI产生影响。

　　尽管如此，她指出，今年下半年尤其是三季度后CPI会见顶，股市会触底，相应的调控政策也会舒缓下来，“今年夏天的股市都会在谷底徘徊，三季度通胀见顶，货币政策温和后，股市会有上升的空间。”

　　在李晶看来，股市今年年初表现很好，但是4、5月以来A股一路下跌，对通胀的担忧和对货币政策紧缩的担忧等短期不会消除，预计未来一至两个月内地A股仍会延续低迷境况。

　　不过，李晶称，由于国内外经济继续保持平稳的增长，总体流动性仍然充裕，她对未来12个月A股的整体表现仍持乐观态度。