德邦雷鸣：预计通胀将下行 股市或强劲回升
新浪财经讯 5月20日上午消息，在今日举行的2011陆家嘴金融论坛上，德邦证券首席策略师雷鸣在与新浪财经独家对话时表示，股市平均估值在历史低位，未来3到6个月的行情非常乐观，或将启动强劲回升。
雷鸣表示，由于上市公司业绩近两年来持续强劲增长，股市却相对低迷，市场平均估值被推低到了历史低位，一旦市场环境改善，注入估值回升动力，将带来市场系统性机会，对未来3到6个月的行情非常乐观。
他指出，市场最为担心的通胀问题将得到缓解。国际粮价去年上涨的主要时段在4月到7月，也是去年底以来通胀压力持续增大的主因，但是过了7月，粮价同比涨幅将持平甚至回落，通胀的核心因素将消失。我们预计通胀高点已经到来，未来将逐步下行到5%以下，防通胀将取得阶段性成果，货币紧缩政策将从持续收紧走向拐点。
“持续收紧的货币和信贷政策是困扰当前股市的根本因素，历史上历次市场估值爆发性上升都得益于困扰股市的政策松绑，未来3到6个月，政策松绑预期是我们看好市场的信心源泉。防通胀压力缓解之后，政府将更多政策空间解决紧迫问题，目前已经出现苗头的就有高库存问题，库存压力将造成设备开工率下降、不充分就业甚至形成失业，库存积累到一定程度将引发深度担忧，也是政策松绑的催化剂。我们预计，从库存抬头到库存担忧、到紧迫去库存政策启动，周期在半年左右。”
同时他表示，政策将继续挤压房地产市场，资金将另寻投资渠道。房地产价格能否下跌，也将在未来3个月内见分晓；如果不能出现符合调控目标的下跌，则更加严厉的房地产调控政策必然再度出台，由此房地产市场投资信心将受到更大打击，大量的房地产投资、投机资金将不得不寻找其他投资渠道，最为接近、最具价值的股市将近水楼台先得月。
而针对板块和后市热点，雷鸣指出，“经过比较，我们认为银行、煤炭、机械、食品饮料等都已经极具配置价值。”(一欢 发自上海)
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