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　　■金百临咨询 秦洪(专栏)

　　虽然上周A股市场出现了震荡中重心下移的趋势，上证指数更是收出周阴K线。但由于上证指数日K线图仍收出三阳夹一阴的K线组合，显示出多头较为强劲的抗击能量。

　　两兴奋点助多头逞强

　　对于上周A股市场的走势，分析人士认为，股价重心下移主要是因为国际市场的影响，尤其是国际大宗商品期货市场的急促调整让部分资金回想起 2008 年金融危机时的情景，故使得这部分资金加快了撤离的步伐，使得市场难有大的作为。

　　但是，一方面由于小盘股的杀跌推动力已经削弱，毕竟一季度季报已披露完毕，小盘股再度深跌缺乏推力，所以，小盘股在上周四、上周五反复活跃，削弱了空头的做空能量。另一方面则由于银行股等品种经过五一节前的补跌，已经寻找到新的支撑故也出现了企稳的迹象，这自然赋予多头较为饱满的做多激情。

　　体现在盘面中，就是两个清晰的兴奋点，一是行业景气持续超预期的品种，比如说氟化工的巨化股份、三爱富等，此类个股的活跃在一定程度上聚集了市场人气，削弱了空头的做空能量。二是小盘股渐趋企稳，部分小盘股的日K线图已有攻击前行的K线组合特征，回天胶业、奥普光电等个股就是如此。正由于如此个股的反复活跃，上周上证指数虽然有重心下移的趋势，但日K线图却形成了三阳平一阴的K线组合，多头的抵抗意志与能力由此可窥一斑。

　　全球紧缩预期抑制A股

　　不过，多头虽然努力，但仍然难敌市场整体的调整趋势，一是因为全球性的紧缩政策预期已经体现出威力来，比如说国际大宗商品期货市场一片狼籍，这必然会影响着A股市场的资源股的定位。

　　二是虽然一季度业绩已披露完毕，但分析人士从一季度信息中仍然可以推测上市公司的整体业绩将可能会出现增速下滑的趋势，不仅仅在于高企的存货所带来的压力，而且还在于前期原料价格上涨正在陆续影响到中下游产业。

　　三是当前A股市场的资金面仍不宜过分乐观。不仅仅在于本周A股市场将迎来4月份经济数据陆续公布信息的考验，而且还因为当前沪深两市的扩容预期压力依然沉重。前者的信息陆续明朗后，不排除上调存款准备金或利率的可能性，这无疑意味着货币紧缩的政策影响力依然存在。

　　如此来看，大盘短线虽然向下调整空间有限，但并不意味着市场就会出现持续反弹回升的K线组合。也就是说，本周A股市场的走势依然不宜过分乐观，仍有望延续着抵抗中重心下移的趋势。