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　　□华泰证券 张力

　　本周行情受日本地震影响较大，热点也是围绕核泄漏事件渐次展开。自1月末展开的这波行情在上周沪指达到3000点压力位置后出现调整，毕竟在弱市行情下3000点整数关口难以有效突破。

　　从国内情况看，央票提高利率引发了大家对加息的担忧。但我们认为伴随着发行规模的扩大，此次1年期央票利率的上行，其提振公开市场回笼能力的意图要大于对市场利率的引导功能。因为央票要扩大规模，利率水平就要配合。从去年10月开始的本轮加息周期看，1年期央票发行利率的变动是滞后于基准利率变动的，其发行利率的变动对加息的引领作用并不十分明显。1年期央票利率超越同期限定期存款利率之后，基准利率的调整并不是紧随其后。因此我们认为，3月份加息的可能性不大。

　　大盘在经过近期的大幅震荡后，风险得到较大释放，继续下行空间有限，周二的长下影已经探明了短期底部。但宏观调控的预期、外围政治经济的动荡、新股的高速发行都将制约大盘的向上空间。总的来看，我们判断市场仍处于2850-3000点的箱体震荡之内。在操作策略上，宜坚持大箱体的波段操作。在选股思路上，可从两角度出发。一是从主题出发：十二五规划已经在人大通过，相关新兴产业的规划将陆续出台。可根据消息面关注相关公司，目前来看污水处理行业增长较确定，可关注宝莫股份、阳晨B股等。二是从估值出发：重视公司业绩的确定增长。可关注产品持续涨价的烟台氨纶、未来将持续增长的软控股份、今年将扭亏为盈的京东方A等。

　　下周趋势看多

　　中线趋势看空

　　下周区间2800－2980点

　　下周热点蓝筹股、新能源

　　下周焦点货币政策