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当炒房资金转向股市 http://www.stocknews.sc.cn 金融投资报 ( 2011-3-9 )

　　 ◆本报记者 刘柯

3月6日是中国农历二十四节气之一的惊蛰，从这天以后，气温回升会较快，《月令七十二候集解》中说： “二月节，万物出乎震，震为雷，故曰惊蛰。是蛰虫惊而出走矣。”直白点讲，就是从这天开始，算是真正入春了，渐有春雷萌动，而钻到泥土里越冬的小动物被雷震苏醒出来活动。

也许是巧合，当很多人还在担心2900点是否能站稳的时候，2011年惊蛰之后的第一个交易日，A股一改颓势，上证指数不再扭扭捏捏，一举兵临3000 点，并留下约8个点的跳空缺口。3000点是2011年新行情的开始，还是 “春季行情”开始冲刺，这似乎并不重要；重要的是，如果热钱把股市看作是另一个 “池子”，那其活动力度就有可能继续加大。而指数，不过是一种符号。

这个 “池子”，是市场自发管理流动性的方向，与央行强制性收缩流动性有本质区别。在中国经济不断发展，人民币升值趋势明确的前提下，市场上的流动性犹如有源之水，源源不绝。央行提高存款准备金可以收银行体系的热钱，但对 “流窜”在市场之中的热钱，却是心有余而力不足，这也是为什么中国的房地产市场会如此火热的真正原因。现在，房市调控渐入深水区，各级各部门都信誓旦旦要控制房价，在这种情况下，总有一些不坚定的热钱会从房市流出。再说以目前的房价看，再有三四倍的赚钱机会几乎是天方夜谭，就算还能涨，也是处于击鼓传花的高位，一旦鼓声停了，最后拿到花的可够得跌。既然如此，面对股市这样一个价值洼地不去做，而死守房市，对于非刚性需求的热钱来说，显然是不明智的，它们是市场规律的忠实捍卫者，弃高就低成不二选择。

因此，我们不难理解为什么股市会悄然走强。从估值的角度看，目前银行、地产、机械等平均市盈率不足20倍，银行甚至不足10倍，让人叹为观止。从投机的角度看，“十二五”不惜以降低经济发展速度来实现经济结构转型和发展方式转变，那么无论是扩大内需，还是加大对新兴产业的政策资金投入力度，都将成为市场不断挖掘的新题材、新目标。一切都预示着已经是万事俱备，只要炒房资金转向成为一种趋势，那A股的大牛市也将顺理成章。