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　　近期市场最主要的关注焦点集中在两处，一个是国际局势紧张石油价格飙升带来的通胀压力，另一个则是正在召开中的两会。而基金周报中的关注重点也离不开这两点。多数基金认为，国际局势紧张对A股的影响有限，而正在召开的两会可能催发资金对民生概念的关注。

　　国际局势对A股影响有限

　　对于中东和北非地区的紧张局势，多数基金公司认为冲击仅仅是心理上的，最多只能引起短期的震荡。

　　“中东和北非几个动乱的国家应该都不至于对全球经济体或债务链条构成实质性冲击，最重要的可能还是潜在的连锁反应，并最终通过油价体现出来。”博时基金说。

　　“在北非和中东地区局势稳定之前，市场将持续震荡的走势，等待基本面形势的明朗。尽管判断通胀趋势不致失控，但对于政策面和资金面从紧的消极影响不能小觑，市场的做多热情很可能会一次次受到紧缩政策的冲击，上涨空间有限。当然，危机引发全球石油危机的可能性很小。”南方基金表示。

　　“2011 年会不会再度上演石油危机？从目前情况来看，北非和中东局势基本可控，出现石油危机的可能性非常小。因此对国际资本市场的负面影响非常有限。对A股市场的影响可以说是中性偏多。”诺安基金表示。

　　“由于利比亚是国际主要产油国之一，利比亚的动乱使得全球的投资者对未来国际石油的供给产生恐慌，油价上涨，欧美股市出现一定调整。从短期看，其走势加剧或缓和都带有不确定性。”光大保德信表示。

　　两会期间关注民生

　　两会正在召开，有关民生的话题成为热点。财政部部长谢旭人期间表示，中央财政将在促进经济平稳较快发展的基础上，进一步调整和优化财政支出结构，中央财政用于民生的开支，将会占到中央财政支出的三分之二。而基金们认为，一方面两会期间行情可能偏暖，另一方面人们热议的民生话题可能会引起资金的兴趣。

　　“两会之前及两会期间往往有所谓的‘两会行情’，如何降低通胀压力、舒缓通胀预期以及改善民生福利将成为两会代表们最热议的论题之一。两会相关受到政策扶植的行业可能会再次引发市场的关注，重视农村水利建设和保障房建设所蕴含的投资机遇。关注通信，新能源等相关主题。保障房的建设和投入使用都将为建材、工程机械、家电等行业带来显著的拉动作用。”南方基金说。

　　“所谓的民生领域，主要应该是在教育、医改、安居、社保等方面。在这些民生领域的财政投入大，一定程度上可以缓解高通胀对中低收入群体的冲击，并且在一定程度上增加消费者信心，逻辑上讲，居民消费也可能因此有所增加，可以认为有利于大消费板块。但是，究竟能够带来多大影响，还需要比较分析在民生领域财政投入的历史数据(包括绝对数值、增减幅度和比重等)。”华商动态阿尔法基金基金经理助理刘宏告诉记者。

　　“通胀水平在 3 月份可能稳住，如果调控政策力度得到延续，下半年通胀水平会有所回落。看好经济转型和产业升级， 在重要的消费电子领域，中国企业更深的参与到国际大分工链条中去，并成为未来十年的重要成长驱动。考虑到劳动力收入增长影响，可以重点关注低估值的家电、低端消费品。”博时基金这样称。

　　大成基金则这样说：“重点关注民生相关板块，消费及生物医药等民生相关板块将受益。战略性新兴产业相关的节能环保、海洋产业以及以移动互联网和物联网为代表的下一代互联网技术可望成为未来的投资热点。由个税起征点提高带来的中低端收入人群可支配收入即购买力增加能够带动消费市场进而提高相关行业企业利润率。定位为大众民生消费类的百货公司、超市等受益更多。中西部市场中具备良好区域控制力的公司更具优势。”

　　陶 炜