A股有望在二季度后转好
A股市场经过1月份的调整后，虽然在2月份有所反弹，但综合当前实体经济和流动性情况，出现大的趋势性行情的概率依然较低。
随着宏观经济形势的逐渐明朗，通胀得到有效控制，我们可寄希望于A股在二季度后慢慢转好。从影响股市走势的三个因素来看，A股市场好转的基础，必须是实现经济见底、通胀见顶、政策紧缩见顶，而这有望在二季度后实现。虽然年内通胀中枢水平有望持续抬升，但通胀失控的概率会大大降低，未来政策也将趋于温和。
今年是“十二五规划”的开局之年，从经济周期的演进来看，中国经济有望进入新一轮主动补库存的中周期，经济有望在二季度触底。伴随这一共识的提升，预期对市场情绪将会起到正面推动作用。从市场活跃的诸如装备制造、高铁概念及建筑建材等板块的良好表现来看，也能对上述判断加以佐证，市场运作思路正处于温和的估值提升阶段。
在选股上，短期建议适当追逐弹性，选择周期性品种等；中期则看成长，选择高端装备制造、新能源及受益于“十二五规划”的相关行业。
天弘基金
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