又闻万点声 更像是良好预期

　　本报记者 刘泰山 李龙俊

　　近期，市场反弹受阻，上证指数一直难以攻克前期高点2944点一带。就在市场各方纠结于加仓还是撤退的时候，东北证券却在本周突然抛出股市将上万点的论调。此观点一出，立即引发了市场热议。有人不屑，说这是在“画饼充饥”，完全不靠谱；有人警觉，说这是“见顶信号”，反弹即将结束；也有人叫好，说“万点论”很给力，至少让我对后市更有信心……市场各方众说纷纭，热闹非凡。

　　“万点论”只是个观点

　　目前市场分歧明显

　　目前出现的“万点论”只是极端个案，而且该机构是将万点实现的时间放大到了十年。对于今年市场走势，目前市场观点分歧，看多和震荡为主流观点。  

　　龚方雄、谢国忠

　　两大牌罕见齐唱多

　　在中国股市，龚方雄、谢国忠是多空阵营最执著也最有号召力的旗手，不过现在他们的观点却微妙地趋于一致。那就是，2011年有望成大牛市起点！

　　3月2日，摩根大通董事总经理龚方雄认为，今年的A股不确定性较少，将呈现震荡上行之势；上半年调控政策密集出台，每一次调整都是机会；下半年政策出尽，市场扩张，蓝筹股不应继续被低估，金融板块会有20%-30%的升幅。龚老师有一句话特别让人激动：大牛市有一天会像2006年、2007年一样卷土重来。

　　一向爱发盛世危言的谢国忠竟然也开始看好股市，他认为股市今年要走牛是有条件的。一是房价下调后，资金流转起来了。第二个条件就是中国经济转向消费周期。谢国忠的言外之意非常明显，那就是房价下跌有助于股市上涨。

　　带头大哥

　　瞬间看高7000点

　　草根名人“带头大哥”又现身了！不过在短暂露面后，他又迅速消失，虽然只是惊鸿一瞥，但他的观点很扯人眼球：“5月份后我就要开始看多，一直看到7000点。”

　　2007年因收费荐股被抓的“带头大哥”，很久没有出现，但江湖上一直有他的传说。2010年获释后，今年他以“织围脖”方式再次复出，表示“这次不收散户一分钱”。据“带头大哥”推测，“5月前大盘会一直跌。5月后大盘将冲击7000点以上位置。

　　高调发声之后，“带头大哥”突然又因种种原因停写博客，并声称以后不再谈股票，只谈风花雪月。

　　上半年无行情

　　震荡可能性大

　　深圳合赢投资认为，预计上半年CPI不会低于5%，而加息将会有两到三次，存款准备金率也有2个百分点的上调空间。上半年市场将持续震荡调整，难以出现趋势性行情。和聚投资、深圳金中和投资等也表示市场有结构性机会，但没有指数行情。除了私募外，瑞银证券张化桥也相当谨慎，“我感觉很多专家太乐观了，我想他们可能把希望和预测混淆了。”

　　广发证券认为通胀管理、楼市调控、产业结构调整三大问题将是两会期间讨论的重点。因此，大盘调整仍将继续，近期沪市横盘震荡蓄势的可能性较大。

　　2007年“万点论”成见顶宣言

　　对于经历过2005年到2007年大牛市的股民而言，“万点论”并不陌生，2007年“万点论”一度甚嚣尘上！2005年随着股改稳步推进，跌破千点的A股随后迎来了波澜壮阔的大牛市行情，上证综指在2007年10月16日一度上涨至历史最高点——6124.04点。彼时每天几百只股票涨停，投资者账户每天都在增长，红红的大盘映红了股民的脸，分析机构的头脑也异常狂热。

　　2007年年底，在成都召开的部分机构策略报告会上，“黄金十年”和“万点论”反复轰炸着听众的神经，让怀疑者都不好意思说出自己的想法。

　　当参与者极度狂热之时，风险积累至最大。伴随着2007年11月中国石油的上市，A股从缓跌变成急跌，随后货币政策的收紧、大盘股的再融资成为市场下跌的加速器。到2008年4月沪指首次跌破3000点，指数遭遇腰斩；当市场认为3000点是铁底时，指数稍作反弹又加速下滑，2008年10月最低下探至1664点，3000点入场的投资者几乎又被腰斩。回顾市场走势，以6124点为塔尖，指数暴涨12月后又暴跌12月，只留下“万点论”高不可及。

　　东北证券放“卫星”：

　　大牛市已起航 10000点不是梦

　　本周，东北证券抛出一篇名为《居民资产配置结构变化与股票市场趋势关系分析》的报告，该报告指出，A股超级大牛市已经起锚，上证综指上万点不是梦，甚至这还不是终点，仅仅是未来超级大牛市的一个波段。

　　超级牛市起航

　　万点都不是终点

　　东北证券本周发表一篇名为《居民资产配置结构变化与股票市场趋势关系分析》的报告，这篇报告称，从反映中国居民消费支出增速的总体指标及一些具体指标看，从2006年至2008年开始，我国居民资产配置结构总体已经开始发生趋势性的拐点变化，房地产等实物资产的消费支出在整个居民资产配置组合中的比重将不再呈上升趋势，居民资产配置重点将逐渐由实物资产向金融资产转移。

　　报告中更大胆预测，对于A股投资者来说，“我们正活在一个令人感到幸运和振奋的时代。基于我国居民资产配置结构正发生趋势性拐点变化的判断，大胆猜测，大牛市已经起航，上证综指上1万点也只是其中一个波段，该轮牛市的高点将可能是未来几十年再难企及的顶部，错过了该段时期，将可能再无如此长时期系统性的大幅上升机会。”

　　大牛市

　　原来是10年后的事

　　看到万点不是梦，甚至这还不是终点的论调，不禁让人血脉贲张。但再仔细一看，东北证券原来说的是至少10年后的事情。东北证券报告表示，未来10至15年时间将可能是A股市场投资的黄金时期。

　　10年后的事，现在来说或许有些太早。但股谚云，“分析师两片嘴，上下都是理”。东北证券当然也留下了伏笔，在报告最后表示：需指出的是，由于经济处于转型期，目前市场这种总体震荡盘整、重心不断上移的格局仍将维持较长时间，直到经济出现新的增长动力、进入相对稳定增长阶段为止，预计该阶段至少要持续到2014-2018年。

　　股民叫好机构不屑

　　万点论”一出，引发了股民、机构和专家的热烈讨论。

　　股民乐闻

　　唱多总比唱空好

　　万点论一出，立即成为了广大股民的焦点话题，记者在各大股吧看到了股民对此发表的热烈讨论。东方财富网河北钢铁股吧一位股民表示，A股上万点，那是比较正常的状态，一点都不夸张。上证指数吧一位股民则表示，上次万点论时，大家都相信，结果是大跌。现在抛出万点论，大家都将信将疑，甚至有的以为又要大跌，实则可能相反。股民王先生表示，“看了这样的研究报告之后，心情倒是不错，实际上哪个投资者希望股市跌嘛，都希望涨噻，唱多总比那些天天喊跌的好嘛。即使唱多是空了吹，也没得哪个怪他，要是说跌说准了，就要被人骂乌鸦嘴了。”

　　还有一些股民对此不以为然，投资者陈先生认为：“最近市场上看多的声音越来越多，10年后涨到1万点，简直就是放空炮，说了等于没说。希望机构忽悠散户的时候投资者们还是应该多长长脑子。”

　　机构不屑

　　“万点论”空了吹

　　“这完全是哗众取宠。”某基金公司投资总监表示，无需多言，中国股市达到1万点完全有可能，但关键是看这需要多长时间，10年后或者十几年后不是没可能。这样的观点，不知道对于投资者在当前市场的操作而言有什么真正的指导意义。作为一家专业的证券研究所，东北证券此举难逃炒作嫌疑。

　　“他们都没指定时间，假以时日一万点肯定能到。”南方基金首席策略分析师杨德龙不屑地表示。咨询机构华讯投资则表示，如果说今年A股就能上1万点，恐怕不会有人敢相信，毕竟市场再好，在有限的时间内也不可能达到如此的地步。更有与东北证券观点直接针锋相对的，湘财证券发布的最新策略报告认为，地缘局势恶化或将加剧输入型通胀的担忧，进而引发货币政策的调控，更多的可能是昙花一现的行情。中金公司也在其近期发布的数量化策略研究报告中明确发出警告，仓位水平再次回到历史高位，存量资金推动的股市行情难以为继。

　　记者手记

　　热闹背后

　　万点论自有生存土壤

　　有人不屑，说万点论是在“画饼充饥”，完全不靠谱；有人警觉，说这是“见顶信号”，反弹即将结束；也有人叫好，说“万点论”很给力，至少让我对后市更有信心……

　　当前市场的迷局和A股历史上长期的单边市，是万点论生存的土壤。首先，在春节后市场启动反弹以来，2944点一带成为了市场一道难以逾越的障碍。先是在此位置出现单日暴跌，然后经过小阳反弹后又再度受挫于此。但与此同时，市场并没有失去卷土重来的希望。在此之下，到底是撤退还是加仓，投资者不免进退两难。因而万点论的抛出，让看空和看多的人，除了市场之外有了观点交锋的新载体。此外，A股历史上，长期处于单边市，投资者只有做多才能赚钱，因此对于“万点论”，即便不信也乐于听听。

　　如果说2007年的万点论是大盘大幅上涨所引发的市场狂热，那么，在沪指处于2940点附近的今天，再闻此声，更像是市场各方对于中国经济长期向好的良好预期。

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