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　　新华网上海3月2日电(记者 潘清)2011年的前两个月，A股市场在海内外多重因素的共振下震荡难安，行业板块频繁轮动更令投资者无所适从。来自摩根士丹利华鑫基金管理有限公司的观点认为，未来A股市场的特点是“结构重于仓位”，投资布局宜“精选个股、兼顾市场”。

　　摩根士丹利华鑫基金研究总监、大摩消费领航基金经理袁航表示，目前中国内地CPI高企，在高通胀、紧政策的市场环境改变之前，A股市场很难走出向上的突破性行情。

　　袁航表示，从春节前的市场情况来看，由于各方普遍认为流动性及宏观数据都极大地约束了资本市场，投资者情绪明显过于悲观，无论是成交量还是市场热点，都明显处于低迷状态。而春节后，好于预期的1月宏观经济数据又使得投资者情绪趋于乐观，并推动市场出现持续反弹。

　　对于后市，袁航认为过于悲观或乐观的预期都不可取，基于“结构重于仓位”的市场特点，布局思路宜坚持“精选个股、兼顾市场”，关注低估值板块以及受益“两会”预期的新兴战略板块。

　　作为大摩消费领航基金的基金经理，袁航对于消费类行业同样十分看好。通过对国内外经济发展阶段、人口结构特征变化以及国家政策支持等方面的理性比较，袁航认为，未来十年将是大消费领域绽放异彩的十年，消费“蛋糕”的规模很可能超出当前人们的预期。在这一过程中，许多消费类上市公司都拥有比较确定的成长性。