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　　三大主线：消费升级与保障房建设 战略新兴产业 传统产业改造升级

　　“两会”召开在即，小盘股重新活跃。

　　虽然中东危机尚没有平息，但是资本市场已经开始渐渐回复生机。全国瞩目的“两会”本周即将先后召开，近期金融、地产、煤炭、有色等权重板块均有一定程度的表现，权重股的逐步活跃体现出市场中维稳的气氛浓厚。机构人士预计市场仍会在2900点附近小幅震荡。而随着“两会”的逐渐临近，其所带动的个股结构性投资机会不容忽视。

　　热点：主题投资活跃

　　小盘股反弹如期而至。2月份小盘股走势全面反弹，中信小盘股指数、中小板综指和创业板综指当月分别上涨9.2%、7.8%和6.4%。相比之下，沪深300指数和中信大盘股指数仅分别上涨3.9%和2.7%。

　　中信证券分析师唐川表示，小盘股经历年初快速下跌后的反弹要求以及1月CPI、PPI和进出口等关键宏观经济数据优于预期，而当月利率和存款准备金率的如期上调也释放了一部分对于货币紧缩政策的负面预期。而当月以石墨烯为代表的新材料、新三板和稀土等投资主题表现活跃。

　　中信证券判断，3月份小盘股整体机会不大，结构性个股机会为主。其中，催化2月小盘股行情的宏观、估值和业绩等因素的影响力正逐步减弱。但基金整体仓位已降至80.2%，持有小盘股的仓位比例也从2月初的52.6%降至目前的35.6%，预示着机构投资者再度大幅减持小盘股的几率也不大。判断3月小盘股走势将较为平稳，出现大幅度波动的概率不高，市场还是以结构性的个股机会为主。

　　分析：“十二五”规划是重头

　　2011年全国“两会”即将召开，今年“两会”将重点审议“十二五”规划内容，因此预计“十二五”规划涵盖、且为今年工作重点的主题将在三月受到市场关注。

　　天相投顾首席策略分析师仇彦英判断，在现阶段，本周市场关注的焦点将会集中在一年一度召开的“两会”以及3月1日公布的PMI数据上。就热点来看，“两会”关注热点所涉及的行业更容易获取短期超额收益。与此同时，“两会”召开之前涨幅靠前的个股与行业，在“两会”之后会出现比较明显的调整迹象。

　　中信建投也指出，从政府规划“十二五”期间整体经济增速目标为7%看，高层显然已对大力调控房地产、加快经济结构调整有了长期、清晰的规划，整个“十二五”期间的主要投资机会将集中于政策受益的战略性新兴产业，而经济增速的整体回落将制约国内以产能过剩为主要特征的其他大周期性行业的表现，这一点需要投资者注意，战略新兴产业的机会并不会随着“两会”的结束而结束，而是一个长期投资指引。

　　仇彦英表示，今年“两会”涉及的主线主要有三：一是民生问题依然会是“两会”关注的重点。包括促进消费升级、保障房建设在内的一系列政策将会在会议中提及，涉及到的行业包括：建材以及农业、家电、汽车、医药等大消费行业；二是“十二五”着重强调的七大战略性新兴产业：节能环保、新能源、新材料、高端装备制造的发展；三是针对经济结构调整出发的传统产业的改造升级、兼并重组以及区域规划等。

　　建议：关注五大主题及新疆板块

　　中信证券建议，“两会”前后重点关注五大主题：第一，为保障粮食生产而大力扶持的农业机械化；作为新的国家发展战略的海洋产业体系，特别是近期获批的“山东半岛蓝色经济区发展规划”；第二，国家高端装备制造业中重点扶持的大飞机制造项目；第三，以移动互联网和物联网为代表的下一代互联网技术，特别是近期需求迫切的IPv6技术；第四，市场前景广阔的节能环保产业，主要包括固废规划和水规划；第五，新兴产业中备受重视的北斗卫星导航系统。

　　其中，唐川建议关注受益于北斗导航系统和飞机项目的中国卫星，从事IPV6和光通讯设备制造的烽火通信，以及中高端农牧业机械的领先厂商新研股份，以及参股大飞机航电系统供应商的紫江企业、业绩有望超预期的包装龙头美盈森和国内品牌家具业务发展迅猛的美克股份。

　　而宏源证券分析师王凤华表示，“两会”将近，新疆板块受政策消息的驱动，有一定机会。他指出，根据公开信息，未来10年新疆获中央财政资金将达2万亿。项目建设将实现超常规的发展势头。例如，水利方面，“十二五”期间建设投资规模计划1310.88亿元；交通基础设施建设预计总投资规模1500亿元至2000亿元；铁道部将对新疆投资3100亿元；民航将建设9个通航机场。

　　南方日报记者 贾肖明