虽然沪指二月上涨4.10%，终结此前连续三个月跌势，但是机构对三月市场走势的看法分歧依旧，到底是“小阳春”还是“倒春寒”？

　　春暖乍寒时争论股指走势

　　“二、三月份是上半年最好的反弹时间窗口。”兴业证券认为，首先“两会”前后的维稳和利好政策释放将缓解市场对经济“硬着陆”的担忧；其次三月市场将迎来年内最大规模的公开市场资金到期，且存量资金的再配置仍将继续。中信证券也看好三月市场，认为两大催化剂值得重视：农产品价格下降使通胀进入平稳期；年报披露进入高潮，引发高增长股反弹。

　　不过，湘财证券认为，市场上涨的驱动力正在消失，建议三月份中上旬逐渐降低持股比例。理由有三：一是地缘政治局势恶化将加剧输入型通胀的担忧；二是持续的房地产调控政策将形成累计效应，继续施压市场；三是投资者心理预期的转变加大股市的波动，年报行情可能昙花一现。江海证券也认为，三月股市将面临一定回调压力。

　　除了少数机构明确表达看空或看多观点外，目前更多的机构是用“区间震荡”来概括三月市场走势。例如，东北证券认为“三月上证指数运行区间可能在2800-3050点”，华泰证券认为“三月份市场仍将维持箱体震荡”，广发证券预测“三月沪指在2700点至3100点箱体震荡”，海通证券认为“市场向下调整空间不大，向上机会也比较缺乏”。

　　同时，德邦证券虽然认为“仍不具备趋势逆转的条件”，但“三月月底开始提高仓位”的建议还是比较有建设性。德邦证券给出的理由是，二月市场顶住国内持续货币紧缩和海外政局动荡的双重压力，出现小幅上涨，唯一可信的解释是市场估值已经接近低点，政策打压已经失效，股市见底或提前。

　　不同逻辑下行业配置各异

　　行业配置方面，中信证券推荐农业、钢铁、建材、汽车、家电，并建议关注三月以后业绩逐步发布的银行板块。兴业证券推荐低估值、高弹性的周期股，如建筑建材、机械、化工，以及估值合理、业绩稳定的白马股，如家电、交运设备等行业。江海证券看好消费和部分新兴产业板块，建议关注医药、旅游、汽车配件、电气设备和新能源板块。

　　相对于行业配置而言，机构对主题热点的挖掘更加热衷。中信证券推荐机场建设和低空开放，油价上涨相关受益产业链，iPad2带动的电子产业等三类主题。广发证券提醒有三类主题值得注意：原油价格上涨背景下的投资机会；“两会”召开期间的民生领域；业绩确定性增长的品种。此外，东北证券建议重点关注设备投资与新兴产业的交集领域，比如以能源为切入点，重点关注新能源（核电、水利等设备）、能源网络(智能电网、电源电控设备等)、新能源汽车(锂电池、电动汽车)。

　　个股方面，东北证券推荐东方电气、广船国际、神开股份、科陆电子、江苏国泰、佛塑股份、格力电器、航天电子、马应龙、东阳光铝。广发证券重点推荐葛洲坝、中集集团、*ST钒钛、三普药业、海虹控股、兴发集团、烟台万华、广汇股份。中信证券推荐新疆众和、海特高新、烟台万华、中海油服、海宁皮城、隆平高科、南京银行、*ST钒钛、海螺水泥、杭锅股份。湘财证券重点推荐保龄宝、中远航运、大连国际、拓日新能、新华医疗、人福医药、世纪鼎利、上海佳豪、澳洋顺昌。

　　记者 李宇欣

 

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