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　　□国泰君安 王峥

　　昨日沪深股市呈现盘整走势，虽早盘两市均双双高开，沪指一度上摸2939点，最终收报2926.96点，而深市微跌，两市大盘股表现不一，总体呈现沪强深弱。

　　基本面分析，美联储公开市场委员会一月份货币会议纪要显示美联储官员对经济复苏更具信心，道琼斯工业平均指数继续上涨，周边市场依然向好，有利多方。而国内最新的《企业年金基金监督管理办法》有望于近期正式出台，投资资本市场的比例限制有望提高到30%，并取消了对股票投资比例上限为20%的限制，使得资本市场今年有望迎来数千亿元资金，若在股市牛市的背景之下，其中约千亿元有望直接进入股市的大盘蓝筹板块之中。因此大盘中线涨势基本确立。

　　板块方面，昨日锂电、军工、物联网板块等主题概念走强。首先，新能源汽车已成为我国战略性新兴产业，国家的鼓励扶持政策逐步完善，随着一系列扶持政策即将出台，中国新能源汽车在“十二五”期间将快速发展，届时将带动锂电池材料快速增长。航天军工板块昨有成飞集成涨停，带动航空动力、成发科技、哈飞股份、西飞国际等整个飞机制造板块表现活跃，而且中船股份、中国卫星、航天长峰、中国重工、航天通信等也涨幅居前。该板块自2600点反弹以来一直处于主力资金关照之中。由于从2006年到2010年，我国上市公司并购重组规模为9890亿元，证监会将在重组主体、交易定价、审批程序、风险控制、信息披露、中介责任等六大方面持续推动并购重组健康、快速发展。

　　此外，伴随国家“十二五”规划出台，以物联网为代表的战略型新兴产业，将成为我国大力扶持和发展的七大战略性行业之一。从最近的世界通信大会传出的信息反映各国都将智能建筑、智能办公、智能家居、手机支付、RFID等产业作为未来重点发展的领域。昨日盘中科陆电子、东信和平、珠海港、远望谷、中瑞思创等个股上扬，物联网板块整体涨逾近2%。

　　但是，有一个板块现象应引起中长线投资者关注。虽然受国务院高调规划稀土行业五年发展等利好刺激，最近又有中国稀土协会将于五月成立，牵头新一轮行业重组消息推出，使得本周连续多日稀土永磁板块个股走势抢眼、涨幅居首。但该板块领涨个股的平均股价和PE已经远远高于其他板块，透支炒作现象日趋明显，短线建议及时获利了结。

　　同样道理，虽然昨日仍有晋西车轴冲击涨停，但是随着铁道部部长刘志军成为2011年第一位被中纪委带走的正部级高官，而且截至2009年12月31日，铁道部总资产2.46万亿元，负债规模达到1.3万亿元，其中长期负债增加较多，大举上马高铁项目是其造成债务急剧攀升的主要原因。因此2011年中国铁路建设乃至中国高铁建设的进展将可能放缓。领涨板块可能就成为出货板块，建议回避板块调整风险。

　　技术上，盘中底部区域大体探明，但总体上沪指冲击3000点大关的量能配合略显不够，目前市场资金面显然难以实现全面上扬的大牛市格局，且节后短短几天交易大盘股普遍都已经有5%收益，大盘技术形态给人以短期头部即将出现的印象。

　　中线观察仍有反弹空间，但是短线反弹已经到位。因此短期建议短线投资者积极把握产业扶持政策，可继续介入热点板块短炒个股，对升幅较大的板块则应作壁上观。