点击查看最新行情

　　晚报记者 钱妤

　　中国人民银行决定，从2010年12月20日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。一些乐观市场分析人士认为，这一消息可能是“利空出尽”，并将成为引发大盘出现反弹的契机。

　　CPI 数据屡创新高，市场此前普遍猜测可能会加息，昨晚出台的存款准备金率上调的政策低于预期，对市场冲击有限。大成基金认为，由于已经出台存款准备金率政策，周末立刻加息的可能性应会减少，但尚不能排除之后加息的可能。未来两周将是多项关键因素明朗阶段，尤其昨起中央经济工作会议召开，将对未来重要的宏观经济政策有所阐释。其中，会议的重点可能会放在宏观经济目标制定、财政税收改革、通胀与就业以及十二五转型中期推动经济结构转型深化等主题之上。

　　英大证券研究所所长李大霄认为，央行采用上调存款准备率的办法收缩流动性，略好于市场预期，股市已经有充分的预期，不改变证券市场的中长期走势。回顾历史上货币政策变动与证券市场走势的关系可以发现，一般而言“宽松”货币政策对应着全局性上涨的牛市或阶段性大行情，“紧缩”货币政策对应着熊市或阶段性大调整，而在实施“稳健”货币政策期间，市场波动震荡的幅度比较大。在通涨隐患未除，加息等调控措施仍可能不断出台的货币政策背景下，市场目前缺乏全面持续大幅上涨的条件，但考虑到“稳健”货币政策并非全面紧缩，明年又是十二五规划实施的元年，特别是考虑到证券市场在支持经济转型，支持新兴战略性产业发展上的作用，市场不存在大幅调整的基础。

　　对于未来市场走向，市场有三种不同的看法，一方面是单边向下的悲观态度，另一方面是在政策环境偏紧，流动性过剩和CPI位于高点的氛围下，对于未来趋势难以判断的态度。还有就是认为应该持谨慎乐观态度，市场从年底到明年3、4月份不会再度大幅下跌，悲观预期会随着政策明朗化而逐渐转变，虽价格管制存在较大压力，但是鉴于明年是“十二五”规划的起始年，政策层面会给予一定空间，增长还是主要基调。

　　海富通基金认为，由于CPI高位不下，政策偏紧，整体市场处于震荡偏弱的格局，面临较大的下行的压力，整体市场观望情绪比较严重。估值较低的银行、金融、地产、保险板块具有安全性优势，属于安全防御品种，成为近期投资热点。由于A股市场有较大的独立性，且国内与欧美的经济环境存在较大差异，因此，近期外围市场向好的格局并不会给A股市场带来太大波动。制约A股市场的主要因素在于通胀得不到缓解，政策偏紧，市场流动性较弱，资金参与性不强的国内环境。

　　上投摩根基金指出，周末的中央经济工作会议和提前公布的经济数据将为年尾行情的走势定调，在流动性缺失的前提下，大盘或将维持震荡盘整的格局。投资者可考虑针对明年通胀背景下的投资标的做提前布局。明年经济有可能呈现逐级上升的态势，在股市结构性行情里，市场更愿意给一些确定度更高的行业以溢价，这也为低估值的蓝筹股反弹提供了先决条件。投资者可重点关注已有明确业绩支撑、成长可期的蓝筹股。

　　字体放大 字体缩小 默认大小 下一篇