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　　银行证券今日发布了2011年券商策略报告，报告称看好A股市场。预计2011年上证综指核心波动区间2700-4000点，运行节奏可能为前低后高、震荡上行。

　　银行证券认为，2011年通胀与政策变数扰动市场。全球经济冷热不均，中国平稳增长预计2011年GDP增速9.5%，但通胀压力较大，货币政策回归稳健，收紧预期较为强烈，通胀与政策变数成为扰动股市运行的重要因素。

　　同时，股市流动性充足。全球流动性充裕流入中国压力较大。新增信贷减少使直接融资比例上升，但负利率使居民资产配置困境突出，股市成为资产保值增值的重要渠道，储蓄搬家入股市成为大概率事件。

　　基本面方面，银行证券认为目前上市公司业绩稳定增长，估值偏低。预计2011年全部上市公司净利润增长18%。目前大盘股估值处于历史较低水平、小盘股相对偏高，整体估值有一定提升空间但幅度不大。业绩与估值共同推动股价上升。

　　转型重塑价值，重视新兴和消费，先α后β。经济转型重塑新兴产业和消费行业的投资价值，应战略性重视其投资机会。上半年以控制仓位、精选中小盘成长股的α策略为主，下半年以提高仓位、增加周期类股票的β策略为主。

　　行业机会：重点关注TMT、新能源与电力设备、环保、食品饮料、商业、水泥等行业。

　　股票组合：东方电气(600875)、特变电工(600089)、大唐电信(600198)、东软集团(600718)、川大智胜(002253)、桑德环境(000826)、伊利股份(600887)、王府井(600859)、天山股份(000877)、格力电器(000651)。